20250605-大越期货-铁矿石早报_14页_1mb

铁矿石早报总结（2025-6-5）

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，分析了2025年6月5日铁矿石市场的整体情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供了全面的市场洞察。

主要观点与关键信息

基本面分析

• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量开始减少，表明终端需求有所放缓。
• 供应端：本月到港量将保持偏高水平，供应充足。
• 港口库存：港口库存环比减少，同比也减少，显示库存压力有所缓解。
• 市场传言：市场传言将出台粗钢压减政策，以及贸易战缓和，可能对市场情绪产生积极影响。
• 国内需求：国内需求预计继续降低，进口量增加，整体市场走势偏向震荡偏空。

基差情况

• PB粉：日照港PB粉现货折合盘面价为817，基差112，现货升水期货，偏多。
• 巴粗：日照港巴粗现货折合盘面价为791，基差87，同样现货升水期货，偏多。

投资者情绪与持仓

• 主力持仓：铁矿石主力合约净空，空头增加，表明市场情绪偏空。

利多与利空因素

• 利多因素：

  • 钢厂补库有所增加，显示短期需求支撑。
  • 港口库存减少，有助于缓解市场压力。
  • 进口亏损，可能抑制进口量，对国内价格形成支撑。

• 利空因素：

  • 后期发货量增加，可能加剧市场供应压力。
  • 终端需求依旧弱势，对价格形成下行压力。

市场数据概览

港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港，力拓品牌价格。
• 巴粗（10C6）：61.5%Fe，日照港，CSN品牌价格。

期现基差

• PB粉基差：显示现货价格高于期货价格，偏多。
• 巴粗基差：同样显示现货价格高于期货价格，偏多。

进口利润

• PB粉：即期合约下现货落地利润为正，显示进口有利可图。
• 巴混（BRBF）：即期合约下现货落地利润为正，同样显示进口有利可图。

发运量

• 澳大利亚产：19个港口，周发货量显示供应充足。
• 巴西产：19个港口，周发货量同样显示供应充足。

港口库存

• 247家钢铁企业库存：周库存环比减少，显示企业库存压力减轻。
• 47个港口库存：周库存环比减少，整体库存水平下降。

到港与疏港量

• 到港量：47个港口周到港量显示供应稳定。
• 疏港量：日均疏港量合计显示港口出货效率较高。

日均消耗量

• 247家钢铁企业日均消耗量：周数据表明钢厂对铁矿石的需求有所下降。

钢铁企业生产情况

• 附图显示钢铁企业生产情况，整体呈现稳定或略有下降趋势，反映终端需求疲软。

港口日均成交与钢厂日均铁水

• 附图显示港口日均成交与钢厂日均铁水数据，表明市场交易活跃度与钢厂生产节奏趋于平稳。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性做出任何保证。
• 投资者应独立判断，本报告不承担任何因使用而产生的损失责任。

总结

铁矿石市场当前处于供需宽松状态，钢厂铁水产量减少，港口库存下降，但未来发货量增加及终端需求疲软仍为利空因素。现货价格高于期货，基差偏多，但整体市场趋势仍偏向震荡偏空。投资者需关注政策动向及进口利润变化，以把握市场节奏。