20250119-中泰期货-集运指数（欧线）期货周报_地缘风险预期变动_盘面下跌_年前货量峰值已过_35页_1mb

中泰期货集运指数（欧线）期货周报 2025年01月19日

核心观点综述

本周集运市场交易氛围转空，主要因地缘政治缓和带来红海复航希望，叠加运价下调预期增强。具体情况如下：

1. 船司报价变化：马士基下调W5&W6旺季附加费报价至3200美金/大柜，MSC报3540美金/大柜，中远海控报价3600-3800美金/大柜，YML下调高柜报价至3200美金/箱。

2. 盘面走势：地缘政治缓和带动红海复航预期，刺激市场情绪转空；欧线即期运价虽企稳，但运价持续下滑，W5较W1降幅达1500美金。

3. 下周展望：

   • 下游订舱低迷，年末出货高峰未现，需求疲软继续压制运价。
   • 主力合约价格接近船司成本边缘，地缘政治影响有限。
   • 远月合约受复航预期压制，呈现弱势。
   • 现货运价可能短暂低于长期协议价格，市场情绪偏悲观，反弹空间有限。

4. 风险提示：

   • 地缘政治变化。
   • 联盟新增红海航线。
   • 远月合约流动性问题。

数据概要（20250113-20250117）

• EC2504周内跌幅达11.6%，收盘12283点。
• SCFI综合指数环比下跌7%，SCFIS-欧洲航线环比下跌38%。
• 运力持续增长，韩国对欧盟出口同比环比有所回落。

未来展望

运输需求疲软及运价下行压力将持续存在，需关注下游货量波动及船司运价策略。市场情绪维持悲观，主力合约短期缺乏上涨动力。

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