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长城汽车2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：601633（A股）
• 转债代码：113049
• 公司简称：长城汽车
• 转债简称：长汽转债
• 公司法定代表人：魏建军
• 董事会秘书：李红栓（联席公司秘书）
• 主要办公地址：中国河北省保定市莲池区朝阳南大街2266号
• 公司网址：www.gwm.com.cn
• 电子信箱：zqb@gwm.com.cn
• 港股代码：02333（港币柜台） / 82333（人民币柜台）
• 上市日期：A股（2011年9月28日），H股（2003年12月15日，港币柜台） / 2023年6月19日（人民币柜台）
• 总发行股数：8,558,945,933股，包括A股6,240,169,933股和H股2,318,776,000股

财务概况

主要会计数据（2025年1-6月）

• 营业总收入：92,334,633,193.51元，同比增长0.99%
• 利润总额：7,004,046,142.78元，同比下降15.22%
• 归属于上市公司股东的净利润：6,336,939,113.25元，同比下降10.21%
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：3,581,423,243.20元，同比下降36.39%
• 归属于上市公司股东的净资产：84,450,401,524.90元，同比增长6.92%
• 总资产：222,126,587,025.06元，同比增长2.02%

主要财务指标（2025年1-6月）

• 基本每股收益：0.74元，同比下降10.84%
• 稀释每股收益：0.74元，同比下降10.84%
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.42元，同比下降36.36%
• 加权平均净资产收益率：7.56%，同比下降2.51个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：4.26%，同比下降3.77个百分点

非经常性损益项目

• 非流动性资产处置损益：31,387,403.80元
• 政府补助：2,844,159,521.74元
• 其他非经常性损益项目：合计2,755,515,870.05元

经营情况分析

行业表现

• 整车产销：1-6月完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%
• 乘用车产销：1352.2万辆和1353.1万辆，同比增长13.8%和13%
• 新能源汽车产销：696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%
• 皮卡产销：30.9万辆和31.4万辆，同比增长20.5%和15%
• 汽车出口：308.3万辆，同比增长10.4%

财务指标变动说明

• 销售费用：增加63.31%，主要由于渠道转型及品牌推广
• 财务费用：减少44.55%，主要由于汇率波动
• 所得税费用：减少44.55%，主要由于利润波动

资产与负债

• 流动资产：135,793,701,629.23元，同比增长1.7%
• 流动负债：123,958,393,789.51元，同比增长1.1%
• 资本负债比率：163.03%，同比下降12.59个百分点

业务回顾

产品销量

• 总销量：568,852辆，同比增长2.52%
• 新能源销量：160,435辆，同比增长23.64%

各品牌表现

• 哈弗品牌：累计销售323,702辆，同比增长8.89%
• 坦克品牌：累计销售104,129辆，达成全球销量超七十万辆的里程碑
• 魏牌品牌：累计销售32,369辆，同比增长60.34%
• 欧拉品牌：累计销售14,576辆，持续引领城市出行
• 长城皮卡：累计销售93,649辆，同比增长4.01%
• 长城商用车：在混动技术、节油表现等方面取得显著进展

技术进展与创新

智能化技术

• CoffeeOS3智能座舱系统：构建“五好”标准，覆盖多款车型，实现1000多项功能优化
• CoffeePilotUltra辅助驾驶系统：实现“车位到车位”全场景覆盖，搭载27个高精度传感器，无高精地图依赖
• 下一代AI原生座舱系统：基于“VLA+世界模型”技术，实现从“副驾伙伴”到“主驾司机”的进化

混动技术

• Hi4家族：包括智能四驱电混Hi4、越野Hi4-T、泛越野Hi4-Z、重卡Hi4-G
• Hi4-G重卡混动系统：综合节油率达15%-25%，综合马力超1000匹，实现动力响应效率提升20%

新能源战略

• 全动力智能超级平台：兼容插电、混动、纯电、氢能混动和燃油五大动力形式
• 800V混联架构：充电5分钟补充200km续航，CLTC纯电续航超400km

氢能技术

• 金属堆燃料电池系统：额定功率达120kW，平台化率>90%
• 石墨堆燃料电池系统：厚度≤1.4mm，核心部件国产化，完成250kW级平台验证

全球化战略

• 海外销售网络：覆盖170余个国家和地区，海外销售渠道超1400家
• 海外生产基地：泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地，厄瓜多尔、马来西亚、巴基斯坦等地拥有KD工厂
• “生态出海”战略：构建覆盖全场景、全动力、全品类、全球化的智能产品体系，推动全球供应链布局

未来展望

• 长期主义战略：强化智能新能源赛道，提升越野、皮卡市场优势，提速全球化进程
• 技术研发：深化“VLA+世界模型”研发，加速全球化市场布局与用户价值深耕
• 品牌建设：推动品牌向上，打造高端新能源产品矩阵，巩固市场地位
• 渠道建设：加速向“全触点用户直连”模式转型，提升用户体验与品牌价值

核心竞争力

1. 长期主义战略：以用户需求为核心，构建覆盖全场景、全动力、全品类、全球化的智能生态
2. 高效技术迭代：提升Hi4混动系统综合效率至98%，推动下一代全动力智能平台落地
3. 全球化渠道建设：构建全价值链出海体系，实现“1+1>2”的渠道网络效应
4. 品牌向上：多品牌协同，提升市场影响力与用户口碑

风险提示

• 报告期内无重大风险事项
• 公司未涉及重大收购或出售资产
• 无违反贷款协议或控股股东资金占用情况
• 公司不依赖单一客户，保持供应链多样性

其他事项

• 高新技术企业：2025年重新申请认定，企业所得税暂按15%预缴
• 员工数量：83,976人（2025年6月30日）
• 员工成本：占营业总收入的8.68%，同比上升0.58个百分点
• 研发投入：同比增长1.21%，推动技术持续创新

总结

长城汽车2025年上半年整体表现稳健，实现了销量与营收的同比增长，同时在智能化、混动技术、新能源产品和全球化布局方面取得显著进展。公司坚持长期主义发展战略，不断优化产品结构，提升品牌价值，强化用户体验。面对行业竞争与外部环境变化，公司通过技术创新和渠道优化，持续推进高质量发展，为实现“汽车强国”目标奠定坚实基础。