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沪镍、不锈钢早报摘要

宏观与消息面

近期外盘反弹，沪镍价格站回20日均线之上。印尼调整镍制品计划、国内大量交仓对供应端形成利好，支撑镍价短期偏强运行，但国内产能上升、电积镍产量释放以及需求增长乏力带来下行压力。

基差与库存

• 沪镍基差：现货价129400，基差-210，中性
• 不锈钢基差：均价13775，基差605，偏多
• 库存变化：LME镍库存减少2862吨，上期所仓单略降；不锈钢全国总库存环比上升。

技术面

沪镍主力持仓净多，多单减少，偏多；不锈钢价格短期内震荡运行，关注20日均线支撑。

成本与供应

不锈钢生产成本线继续下移，镍矿价格弱稳，镍铁价格下降，镍企面临较大压力。

交易建议

• 沪镍2501合约：消息与宏观支持下，短期偏强运行。
• 不锈钢2502合约：短期内震荡，短线交易为主。

不利因素

• 国内产能产量上升，供应增加。
• 需求增长缓慢，无新增长点。
• 镍企亏损加大，镍矿承压。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅为参考，不构成投资建议。