20220508-中国银河-机械设备行业周报_汇率与关税调整利好出口型企业_煤机企业受益智慧矿山建设_18页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

本周机械设备行业整体表现优于大盘，机械设备指数上涨 $0.42%$，沪深300指数下跌 $2.67%$，创业板指下跌 $3.20%$，在28个行业中排名第七。剔除负值后，机械行业估值水平为22.8（整体法）。行业整体处于调整阶段，但部分细分领域表现突出。

主要观点

1. 汇率与关税调整利好出口型机械企业：

   • 人民币汇率走弱和美国对华关税调整预期，对出口型企业盈利修复具有积极作用。
   • 出口占比较高的细分子行业如泵类、电动工具、高空作业平台、油气油服等有望受益。
   • 建议关注：君禾股份、凌霄泵业、巨星科技、浙江鼎力、中曼石油、迪威尔、捷昌驱动等。

2. 煤机企业受益于智慧矿山建设：

   • 央行新增1000亿元再贷款额度支持煤炭领域，重点用于现代化煤矿建设、智能化矿山建设等。
   • 煤机企业如郑煤机、天地科技将受益于政策支持和行业需求。

3. 投资建议：

   • 机械板块年初以来调整幅度较大，估值处于历史较低分位。
   • 长期来看，景气赛道中的优质个股具备较高投资价值。
   • 重点细分方向包括：光伏设备、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电）、工业机器人、工业母机、专精特新等。

关键信息

本周行情

• 机械设备指数：上涨 $0.42%$
• 沪深300指数：下跌 $2.67%$
• 创业板指：下跌 $3.20%$
• 行业排名：排名第7
• 估值水平：剔除负值后为22.8（整体法）

涨幅前三板块

板块名称	本周涨幅	年初至今涨幅
油气开发设备	2.5%	-15.2%
机床工具	2.3%	-34.2%
机器人	1.5%	-40.7%

年初至今涨幅前三板块

板块名称	年初至今涨幅
油气开发设备	-15.2%
注塑机	-24.1%
轨道交通设备	-25.6%

重点新闻跟踪

工程机械

• 中联智慧产业城臂式装配线试运行成功，将提升交期效率，预计年产高空作业机械6万台，产值超百亿。
• 中央政治局会议提出全面加强基础设施建设，基建投资进入加速期，将带动产业链发展。

轨道交通

• 一季度国铁集团亏损460亿元，部分上市公司如京沪高铁、广深铁路利润下降。
• 中车动车组试验以870公里交会时速创世界纪录，推动CR450科技创新工程。

油气开发设备

• 中国海油牵头签订国内最大规模LNG船舶建造项目，金额约160亿元，提升我国LNG运输自主能力。
• 12艘LNG运输船将采用第五代技术，实现节能减排目标。

航运装备

• 挪威计划建立“绿色北极HyHub”氢燃料中心，30分钟给船加1吨氢气，提升海上运输效率。

锂电设备

• 宁德时代一季度利润大跌，但产能建设持续推进，预计2025年电池产能超670GWh。
• 全球动力电池装车量TOP10中，6家中国企业占据主导地位。

光伏设备

• 晶科能源一季度组件出货量全球第一，Tiger Neo技术提升其竞争力。
• 隆基股份保持组件销售量领先，天合光能、晶澳科技紧随其后。

3C设备

• 电视行业量价齐跌，液晶面板价格暴跌，或导致500元电视重现。
• 富创精密科创板IPO首发过会，产品应用于半导体设备，推动国产化替代。

半导体设备

• 德国计划投资980亿元吸引芯片制造商，推动本国半导体产业发展。

机床工具

• 中德机床协会推进NC-Link与umati通信协议标准合作，提升行业技术水平。

注塑机&压铸机

• 零跑汽车发布CTC电池底盘一体化技术，推动行业技术革新。

机器人&工业自动化

• 小米汽车公开招标整车焊装线体供应商，推动机器人自动化应用。

激光设备

• 利元亨一季度净利润同比增长 $76.78%$，受益于锂电设备需求增长。
• IPG一季度营收增长 $7%$，非中国市场增长显著，但中国市场收入下降。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复：可能影响市场需求与供应链稳定性。
• 政策推进程度不及预期：可能对行业增长造成负面影响。
• 制造业投资增速不及预期：可能抑制行业景气度。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。

附录

图表目录

• 图1：机械设备指数本周涨跌幅
• 图2：机械设备行业估值变化
• 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅

表格目录

• 表1：机械各板块涨幅前三名标的
• 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅

分析师信息

鲁佩

• 职位：机械组组长，首席分析师
• 教育背景：伦敦政治经济学院经济学硕士
• 工作经历：曾供职于华创证券，2021年加入中国银河证券研究院
• 荣誉：多次获得新财富最佳分析师、金翼奖等荣誉

范想想

• 职位：机械行业分析师
• 教育背景：日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士
• 工作经历：2018年加入银河证券研究院
• 荣誉：日本第14届机器人大赛团体第一名，FPM学术会议Best Paper Award

评级标准

行业评级体系

评级	行业指数表现
推荐	行业指数超越基准指数平均回报 $20%$ 及以上
谨慎推荐	行业指数超越基准指数平均回报
中性	行业指数与基准指数平均回报相当
回避	行业指数低于基准指数平均回报 $10%$ 及以上

公司评级体系

评级	公司股价表现
推荐	超过分析师所覆盖股票平均回报 $20%$ 及以上
谨慎推荐	超过分析师所覆盖股票平均回报 $10%$ - $20%$
中性	与分析师所覆盖股票平均回报相当
回避	低于分析师所覆盖股票平均回报 $10%$ 及以上