> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档由**中国华能集团·长城证券控股期货公司**发布，主要内容聚焦于**2026年6月3日**的**期货市场资讯早班车**，涵盖**宏观数据、商品投资参考、股票市场要闻**等板块，旨在为投资者提供市场动态及投资方向参考。 --- ## 二、宏观数据速览 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 同比去年 | |----------|------|--------|--------|----------| | 制造业PMI | % | 50.0 | 49.0 | 49.5 | | 非制造业PMI:商务活动 | % | 50.1 | 49.5 | 50.3 | | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 6245 | 72185 | 11599 | | 固定资产投资完成额:累计同比 | % | -1.6 | 0.0 | 4.0 | | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | 1.9 | 0.0 | 4.7 | | 出口金额:当月同比 | % | 14.10 | 10.00 | 8.02 | | 进口金额:当月同比 | % | 25.30 | 26.00 | -0.27 | | M0:同比 | % | 12.2 | 2.7 | 12.0 | | M1:同比 | % | 5.0 | 4.9 | 1.5 | | M2:同比 | % | 8.6 | 9.0 | 8.0 | | 金融机构:新增人民币贷款:当月值 | 亿元 | -100 | 47100 | 2800 | | CPI:当月同比 | % | 1.2 | 0.2 | -0.1 | | PPI:当月同比 | % | 2.8 | -1.4 | -2.7 | | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.0 | 4.5 | 5.4 | **主要观点**： - 制造业和非制造业PMI均保持在50%以上，显示经济活动处于扩张区间。 - 社会融资规模当月值显著下降，固定资产投资同比负增长，显示投资需求疲软。 - 出口增速回升，但进口同比大幅增长，需关注贸易平衡问题。 - M0同比大幅增长，M1和M2同比略有回落，显示货币流动性变化。 - CPI温和上涨，PPI回升，反映通胀压力有所缓解。 - GDP增速稳定，但低于去年同期，经济复苏动能仍需观察。 --- ## 三、商品投资参考 ### 1. 综合市场 - 美国在阿拉伯海对伊朗实施海上封锁，影响全球航运及能源运输。 - 伊朗开放船舶通行许可系统，但与美国的信息交换暂停，局势复杂。 - 国内商品基差呈现分化，部分品种如郑棉、聚丙烯、鸡蛋升水明显，而沪锡、丁二烯橡胶、沪镍贴水。 ### 2. 金属市场 - **黄金**：因俄罗斯黄金储备被冻结，官方机构持续买入黄金，黄金成为全球官方储备第一大资产。 - **金属锡**：因“算力金属”标签及供需紧张，锡价大幅上涨，但短期受高价格制约，中长期有望上涨。 - **库存数据**：铝、铜、镍、锡、铅、锌等金属库存均下降，显示市场供需趋紧。 - **印度央行**：因担忧中东局势，出售部分黄金储备，反映政策制定者对地缘政治风险的警惕。 ### 3. 煤焦钢矿 - 美国调整部分钢铝铜产品进口关税，旨在降低农业机械成本、刺激国内金属需求。 - 调整可能有政治动机，以支持农业州选情，但被白宫视为制造业复兴策略。 - 加拿大对美国关税政策提出关切，显示国际贸易摩擦持续。 --- ## 四、能源化工市场 - **上海**：加快推出液化天然气期货和期权，推进电力、算力期货研发，推动全球资产管理中心建设。 - **石油市场**：中东产能停产导致库存减少，但需求预期疲软，市场仍处震荡状态。 - **霍尔木兹海峡**：局势动荡，阿联酋计划建设绕开海峡的运输管线，以缓解供应风险。 - **API数据**：美国原油库存减少，取暖油库存上升，显示市场供需变化。 - **韩国**：延长原油互换机制，稳定国内燃料供应，已交易2100万桶原油。 --- ## 五、农产品市场 - **夏粮小麦**：全国已收获1.19亿亩，进度35.09%，主要产区如安徽、河南进展较快。 - **猪价**：处于底部震荡阶段，短期内难以突破11元/公斤关键关口，趋势性上涨或待9月后。 - **“十五五”规划**：提出到2030年，粮食综合生产能力达1.45万亿斤，农业及相关产业增加值达25.8万亿元，强调农业现代化。 --- ## 六、股票市场要闻 - **A股**：震荡攀升，上证指数涨0.43%，深证成指涨1.63%，创业板指涨2.66%，成交额2.81万亿元。 - **算力硬件**：再度走强，CPO、光纤、元件、AI PC、PCB、MLCC概念活跃。 - **煤炭股**：延续强势。 - **港股**：恒生指数涨2.52%，恒生科技指数大涨4.72%，腾讯控股涨超10%，新能源车、有色板块涨幅居前，AI应用概念和煤炭股下跌。 --- ## 七、公司信息与免责声明 - **公司名称**：宝城期货 - **公司背景**：由中国华能集团·长城证券控股，致力于专业服务与价值创造。 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议；内容未经证实，公司不承担真实性责任；客户应独立判断，不依赖本报告做决策。 --- ## 八、关键信息汇总 ### 1. 宏观经济 - PMI维持扩张区间，但部分经济指标（如固定资产投资）同比下滑。 - 货币流动性变化明显，M0同比大幅增长，M1、M2略有回落。 - CPI温和上涨，PPI回升，显示通胀压力缓解。 ### 2. 商品市场 - **黄金**：因地缘政治风险，官方机构持续买入，成为全球第一大储备资产。 - **金属锡**：因“算力金属”标签及供需紧张，价格大幅上涨，但短期受高价格制约。 - **金属库存**：铝、铜、镍、锡、铅、锌等库存均下降，市场供需趋紧。 - **能源**：霍尔木兹海峡局势影响石油运输，市场震荡，阿联酋计划建设替代运输线路。 ### 3. 农产品 - 夏粮小麦收获进度加快，猪价底部震荡，农业现代化目标明确。 ### 4. 股票市场 - A股震荡上行，算力硬件、煤炭板块走强；港股科技股表现亮眼，腾讯控股大涨。 --- ## 九、投资建议 - 关注黄金、金属锡等因地缘政治及供需变化而表现强势的品种。 - 警惕霍尔木兹海峡局势对能源市场的影响，留意替代运输线路建设进展。 - 农产品市场短期波动，长期关注农业现代化政策对供需的影响。 - 股票市场中，科技股、算力相关概念、新能源车、有色板块或有较好表现。