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纯碱市场总结（2026年08月24日）

核心内容

2026年8月24日，纯碱市场呈现震荡运行态势，价格弱稳，整体供需格局偏宽松。本周国内纯碱产量环比增加，供应量上升，但下游需求未明显改善，导致库存维持高位，企业利润承压。市场关注重点在于纯碱开工变化、下游开工情况及库存动态。

主要观点

1. 市场趋势

   • 当前纯碱价格震荡运行，周度价格窄幅调整。
   • 基差（华东）较上周有所下降，反映市场情绪偏弱。
   • 预计短期内纯碱价格将维持低位震荡，缺乏明显上涨动力。

2. 供应情况

   • 纯碱综合产能利用率提升至78.31%，环比增加2.16%。
   • 周度产量为74.58万吨，环比增加2.05万吨，涨幅2.83%。
   • 检修企业逐步恢复生产，短期内供应维持高位。

3. 需求情况

   • 下游浮法玻璃开工率小幅上升至66.85%，光伏玻璃开工率保持稳定在52.98%。
   • 光伏玻璃需求疲软，浮法玻璃需求稳中偏弱，整体需求未明显改善。
   • 待发订单接近11天，显示下游采购意愿不强。

4. 库存分析

   • 国内纯碱厂家总库存为184.49万吨，环比下降1.18万吨，跌幅0.64%。
   • 库存仍处于高位，去库压力较大。
   • 出货率小幅下降，表明市场消化能力有限。

5. 利润状况

   • 联碱法双吨利润为-182元/吨，环比下降8.5元/吨。
   • 氨碱法利润维持在-199.35元/吨，无变化。
   • 企业整体利润不佳，影响生产积极性。

6. 持仓分析

   • 主力合约持仓量有所下降，部分机构持买仓量减少，持卖仓量略有波动。
   • 东证期货、国泰君安、中信期货等机构在市场中占据主导地位。
   • 持仓变化反映市场参与者对后市预期偏谨慎。

关键信息

• 纯碱产量：本周产量74.58万吨，环比增加2.83%。
• 纯碱库存：本周库存184.49万吨，环比下降0.64%。
• 下游开工：浮法玻璃开工率66.85%，光伏玻璃开工率52.98%。
• 利润水平：联碱法利润-182元/吨，氨碱法利润-199.35元/吨。
• 基差变化：华东基差为111元/吨，环比下降38.7%。
• 持仓变动：本周总持仓量减少171,798手，持买仓量减少5,202手，持卖仓量减少9,723手。

后市展望

• 纯碱市场短期内预计维持震荡运行，价格低位徘徊。
• 企业库存高位难去，需关注开工变化及下游需求回暖情况。
• 光伏玻璃需求疲软是主要拖累因素，浮法玻璃需求相对稳定。
• 建议投资者关注纯碱开工率变化、下游需求动向及库存调整节奏。

风险提示

• 供应端恢复可能进一步加剧库存压力。
• 下游需求若无明显改善，价格缺乏上涨动力。
• 市场情绪偏弱，持仓量下降反映观望态度。

总结

纯碱市场在2026年8月24日表现出震荡运行的态势，供应端逐步恢复，但需求端未见明显提振，导致库存高位运行。企业利润不佳，市场情绪偏弱，短期内价格预计维持低位震荡。投资者应重点关注纯碱开工变化、下游需求动向及库存调整情况，以判断市场走势。