20180823-上海中期-今日早盘研发观点_7页_378kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告主要分析了8月22日市场各品种的走势及影响因素，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、能源化工、农产品等多个领域，结合国内外经济数据、政策动态、市场情绪、库存变化及供需关系，提出相应的投资建议。

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主要观点与关键信息

宏观

• 市场表现：隔夜美元指数下跌，大宗商品下跌，美股下跌，欧股上涨。
• 美联储动态：会议纪要显示贸易、楼市和新兴市场构成下行风险，利率接近中性，通胀预计稳定在2%附近，多数官员认为下次加息可能很快到来。
• 风险事件：全球贸易摩擦加剧，美国通俄门事件再度发酵，特朗普宣布对欧盟汽车征税25%，中国对美国商品加征关税。
• 政策影响：国内政策支持小微企业融资，首批养老目标基金获批，明晟将A股纳入因子提升至5%，对市场有一定支撑。
• 建议：建议暂时观望，关注各国8月制造业PMI和美国7月新屋销售数据。

股指

• 市场表现：国内期指低开震荡，IC加权指数跌幅逾1%，现货指数全线下跌。
• 影响因素：中美贸易问题升级、土耳其事件引发避险情绪、人民币贬值。
• 建议：建议暂时观望。

贵金属

• 市场表现：COMEX期金下跌0.2美元，外盘金银比价81.70。
• 影响因素：美元指数回落，美国成屋销售下降，贸易问题不确定性，黄金ETF持仓减少，白银ETF增仓。
• 建议：建议逢高试空。

铜(CU)

• 市场表现：沪铜1810合约窄幅震荡，报收48500(+0.43%)。
• 影响因素：美元回调，宏观情绪缓和，但中美贸易摩擦仍对铜价构成压力；国内铜废料加征关税，成本端上移；上海电解铜现货升水下降。
• 建议：建议区间操作为主。

热卷(HC)

• 市场表现：热卷主力合约震荡运行，尾盘小幅拉升。
• 影响因素：中美贸易摩擦升级，国内宏观经济回落，人民币贬值；但市场资源偏紧，钢厂采购积极性较高。
• 建议：建议观望。

铝(AL)

• 市场表现：沪铝1810合约震荡，外盘LME铝微涨。
• 影响因素：国内铝出口量创历史新高，LME库存持续下滑，国内需求疲软但出口支撑较强。
• 建议：建议逢低做多。

锌(ZN)

• 市场表现：沪锌1810合约强势上行约2%，但尾盘震荡。
• 影响因素：国内铝出口量创历史新高，LME库存持续下滑，国内需求疲软但出口支撑较强。
• 建议：建议暂时观望。

镍(NI)

• 市场表现：沪镍1811合约报收111490(+0.39%)。
• 影响因素：国内镍生铁企业陆续复产，库存处于低位，环保限产影响供应。
• 建议：建议逢低介入多单。

硅铁(SF)

• 市场表现：SF901合约冲高回落。
• 影响因素：国内供应偏强，库存增加，需求疲软。
• 建议：建议短线空单波段操作。

焦炭(J)

• 市场表现：焦炭1901合约震荡下行。
• 影响因素：环保限产导致供应趋紧，下游需求未明显改善。
• 建议：建议激进者逢低做多。

焦煤(JM)

• 市场表现：焦煤1901合约震荡偏弱。
• 影响因素：环保限产影响供应，下游采购意愿一般。
• 建议：建议暂且观望。

动力煤(TC)

• 市场表现：动力煤1901合约震荡上行。
• 影响因素：港口现货价格下跌放缓，临储玉米拍卖进度稳定，饲料需求平稳。
• 建议：建议暂且观望。

玉米及玉米淀粉

• 市场表现：玉米1901合约小幅上涨，淀粉1901合约上涨。
• 影响因素：临储玉米出库进度良好，但需求未明显改善，新玉米上市可能带来压力。
• 建议：建议观望。

大豆(A)、豆粕(M)

• 市场表现：豆一、豆二合约下跌，豆粕库存上升。
• 影响因素：中美贸易摩擦持续，进口大豆成本上升，国内供应充足。
• 建议：建议观望。

棕榈油(P)、菜籽类

• 市场表现：棕榈油、菜籽类价格震荡。
• 影响因素：库存压力偏高，贸易战对油脂市场支撑减弱。
• 建议：建议暂且观望。

天胶(RU)

• 市场表现：天胶主力合约窄幅震荡。
• 影响因素：国内需求疲软，国际原糖价格走低，巴西、印度、泰国供给过剩。
• 建议：建议暂且观望。

原油

• 市场表现：原油价格震荡上行，EIA库存降幅超预期。
• 影响因素：美国对伊朗制裁可能影响供应，9月需求下降预期。
• 建议：建议观望。

PVC(V)

• 市场表现：PVC主力合约震荡运行。
• 影响因素：下游需求平淡，库存偏高，政策对市场影响有限。
• 建议：建议多单止盈。

沥青(BU)

• 市场表现：沥青1812合约围绕3300一线震荡。
• 影响因素：国内沥青市场需求有所回升，但南方天气影响出货。
• 建议：建议中期仍有向上空间。

甲醇(ME)

• 市场表现：甲醇主力合约冲高回落。
• 影响因素：港口库存未明显改善，需求疲软，宏观波动影响价格。
• 建议：建议多头操作须谨慎，稳健者观望。

玻璃(FG)

• 市场表现：玻璃主力合约震荡，现货市场走强。
• 影响因素：供给偏弱，需求尚未明显放量，中长期压力仍存。
• 建议：建议偏空思路操作，稳健者观望。

鸡蛋(JD)

• 市场表现：鸡蛋主力合约震荡整理。
• 影响因素：蛋价上涨，高温影响供应，需求将随开学和节庆有所改善。
• 建议：建议观望。

苹果(AP)

• 市场表现：苹果1901合约冲高回落。
• 影响因素：早熟苹果上市，优质果减少，收购价上涨，市场对优果率存在分歧。
• 建议：建议暂时观望。

棉花及棉纱

• 市场表现：郑棉价格震荡，棉纱价格小幅倒挂。
• 影响因素：国内储备棉轮出销售稳定，印度MSP上调支撑棉价，贸易战影响出口预期。
• 建议：建议多单减仓。

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总结

整体来看，市场在宏观不确定性、贸易摩擦、汇率波动及政策影响下呈现震荡走势。多数品种建议以观望为主，部分品种如铝、镍可逢低介入多单，铜、玻璃可偏空操作，而贵金属可逢高试空。投资者应关注政策动向、库存变化、供需关系及国际贸易谈判进展，以把握市场短期波动和中长期趋势。