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格林大华期货焦煤早报20210802 总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的焦煤市场早报，主要分析了2021年8月2日焦煤市场的短期走势、操作建议及影响因素。报告指出，当前焦煤市场处于震荡运行状态，短期内以观望为主。

主要观点

• 短期走势：焦煤市场短期呈现震荡运行趋势，价格稳中偏强。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，等待市场进一步明朗。
• 市场情绪：整体市场情绪有所好转，主要由于焦炭价格首轮提涨落地，部分焦企仍有补库需求。
• 供应端：环保检查严格，产量不及预期，供应偏紧格局未变，优质资源供不应求，煤矿销售良好。
• 进口限制：中澳政策影响下，澳煤通关依然受到严格控制，进口难以放松；中蒙口岸逐步恢复通车，但整体库存仍较低，可售资源偏少，报价上调后暂稳运行。

关键信息分析

利多因素

• 供应偏紧：环保限产导致产量受限，优质资源供不应求，支撑价格上涨。
• 需求支撑：多数焦企开工率保持高位，焦炭提涨后市场情绪改善，补库需求仍在。
• 钢厂补库：部分钢厂因焦炭限产预期增强，对焦炭补库积极性提高，间接利好焦煤需求。
• 口岸恢复：中蒙口岸逐步恢复通车，但库存仍处于低位，资源有限，报价上调后维持稳定。

利空因素

• 政策调控：中央政治局会议强调做好大宗商品保供稳价工作，发改委对动力煤供应进行调控，对焦煤市场情绪形成压制。
• 利润压缩：焦煤价格高位运行导致焦炭利润持续压缩，部分焦企出现被迫限产的情况。
• 粗钢压减：粗钢产量压减政策影响钢厂对焦炭的采购行为，进一步传导至焦煤需求端。

风险提示

• 保供政策落地情况：若政策落实力度加大，可能对焦煤供应和价格形成压力。
• 蒙煤通关情况：蒙煤通关情况直接影响进口供应，是市场关注的重点。
• 环保限产政策：环保限产政策持续执行，可能加剧供应紧张局面。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018