20180723-华泰证券-计算机软硬件行业周报_9页_722kb

行业周报（第二十九周）总结

核心内容

本行业周报聚焦于计算机软硬件板块，分析了本周行业整体表现、重点公司动态及市场趋势。主要观点围绕政策利好、细分领域发展机遇以及行业龙头表现展开，同时对潜在风险进行了提示。

主要观点

• 政策利好：7月20日，中国银保监会起草《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，预计推动新产品加速推出，改善股票和债券市场流动性，对计算机板块构成利好。
• 资金分流预期：疫苗事件对医药板块带来较大压力，部分资金可能分流至计算机板块。
• 细分板块展望：
  • 自主可控：南京将设立200亿美元集成电路产业投资基金，推动本地集成电路产业发展，建议关注核心芯片厂商如中国长城、中科曙光、景嘉微。
  • 云计算：国内云服务市场进入放量增长期，发展空间广阔，建议关注基础设施龙头如浪潮信息、宝信软件，以及优质SaaS类标的如超图软件、长亮科技。
  • 教育信息化：新高考改革及《教育信息化2.0行动计划》将带来教育信息化建设需求，重点推荐佳发教育。

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司及动态

• 中国长城：2017年净利润同比增长191.22%，2018Q1扣非净利润同比下滑90.33%。公司聚焦党政办公自主可控，维持“买入”评级。
• 千方科技：“智慧交通+智能安防”双主业协同效应显著，公司估值较低，维持“买入”评级。
• 佳发教育：受益于新高考改革及考试信息化建设，2018年上半年业绩预增96%-111%，维持“买入”评级。
• 神州易桥：收购快马财税60%股权，完成百城千店计划，维持“买入”评级。
• 超图软件：2018年中报业绩预告增长40%-60%，维持“买入”评级。
• 中科曙光：2017年净利润同比增长37.71%，维持“买入”评级。
• 天源迪科：2018年上半年业绩预告增长235%-265%，云业务及大数据增长强劲，维持“增持”评级。

行业动态

• 南京集成电路产业投资基金：总规模200亿美元，将推动本地集成电路行业发展，多家上市公司将受益。
• 云计算市场增长：国内公有云市场规模仅为美国的1/5，渗透率仅为美国的1/3，具备较大增长潜力。
• PC市场复苏迹象：2018年第二季度全球PC出货量结束6年下滑，首次实现同比增长，主要受益于企业用户对Windows10的升级需求。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体发展。
• 金融去杠杆：可能带来信用紧缩风险。
• 中美贸易摩擦：对经济贸易存在不确定性影响。

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300。
  • 中性：行业股票指数与沪深300持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越沪深300指数20%以上。
  • 增持：股价超越沪深300指数5%-20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于沪深300指数5%-20%。
  • 卖出：股价弱于沪深300指数20%以上。

资料来源

• 华泰证券研究所
• 财汇资讯
• 朝阳永续
• 中国证券报