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生猪期货早报总结（2026-04-29）

核心内容

本周生猪市场预计将呈现供应与需求双增的格局，猪价或进入探底回升后维持区间震荡。市场关注点包括月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场释放对现货价格的短期影响，以及期货盘面底部动态变化。

主要观点

1. 基本面：

   • 供应端：国内生猪养殖仍处于亏损状态，存栏小幅下降，但近期出栏量有所增加，预计供给端猪、肉双增。
   • 需求端：五一假期临近，猪肉消费或有改善预期，但短期内整体消费仍不乐观。
   • 综合来看，猪价短期探底回升后，将进入区间震荡格局。

2. 基差：

   • 现货全国均价为9820元/吨，2607合约基差为**-1545元/吨**，现货价格贴水期货，偏空。

3. 库存：

   • 截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。
   • 能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。
   • 生猪库存变化显示偏空趋势。

4. 盘面：

   • 生猪期货价格在20日均线上方且方向向上，偏多。

5. 主力持仓：

   • 主力持仓净空，且空增，偏空。

6. 预期：

   • 生猪LH2607合约预计在11200至11600元/吨之间区间震荡。

关键信息

近期要闻

• 生猪消费市场受春节后淡季影响，需求疲软，但五一临近，消费或有所回升。
• 生猪养殖利润亏损扩大，短期内养殖户出栏积极性减弱，供需从两淡中逐渐回升，支撑猪价。
• 现货价格短期偏弱，期货短期探底回升，中期或维持区间震荡。

利多因素

• 生猪供应处于春节后淡季，市场压力较小。
• 猪粮比回落至历史低位区间，成本压力减轻。

利空因素

• 生猪需求仍处于春节后淡季，消费不旺。
• 生猪存栏同比减少低于预期，供应端可能面临压力。

主要风险点

1. 生猪存栏维持高位：出栏增多预期将对猪肉价格形成下行压力。
2. 消费信心不足：猪肉需求不旺，可能限制价格反弹空间。

市场逻辑

当前市场主要聚焦于生猪出栏情况和鲜肉需求的变化，关注供应端的调整和需求端的复苏预期。

基本面数据

基本面分析图表概览

• 图1：生猪期现基差走势（元/吨）
• 图2：生猪1-3、1-5、1-9合约价差走势（元/吨）
• 图3：商品猪出栏、白条及36城猪肉均价走势（元/千克）
• 图4：近5天全国外三元毛猪价格走势（元/千克）
• 图5：标肥猪价差走势（元/千克）
• 图6：二元母猪均价、7kg仔猪均价及淘汰母猪均价走势
• 图7：仔猪料肉比及存活率
• 图8：月度生猪存栏及环比走势（万头）
• 图9：月度能繁母猪存栏（万头）
• 图10：商品猪存栏走势（万头）
• 图11：周度90kg以下和150kg以上猪占比走势
• 图12：月度猪肉进口走势（千克）
• 图16：育肥成本走势（以100-120kg为例）
• 图17：周度生猪饲料盈利预期（110kg/头）
• 图18：月度生猪出栏量走势（万头）
• 图19：周度生猪出栏均重走势（千克）
• 图21：周度生猪出栏利润走势（元/千克）
• 图22：周度自繁自养及外购仔猪利润走势（元/头）
• 图23：猪牛肉价差走势（元/斤）
• 图24：白条均价走势（元/千克）
• 图25：毛白价差走势（元/千克）
• 图26：屠宰结算价走势（元/千克）
• 图27：36城均价走势（元/斤）
• 图28：周度屠宰加工利润走势（元/头）
• 图29：生猪每日屠宰量（头）及开工率
• 图30：周度屠宰企业鲜销率和冻品库存率走势
• 图31：年度猪肉消费总量走势（万吨）
• 图33：生猪下跌和上涨历史走势
• 图34：2019-2024年生猪收储情势图
• 图35：2019-2024年生猪放储情势图

免责声明

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