20230904-宏源期货-尿素周报_触及跌停_尿素转折点是否已经到来__10页_1mb

尿素期货价格从6月到8月上涨可以分为两个阶段。第一阶段（6月初至7月25日）主要由国内农需释放和煤价上涨推动。第二阶段（7月26日至8月底）是出口预期、企业低库存和淡季追肥需求驱动，价格上涨伴随波动加剧。

当前市场分析显示，出口预期持续存在一定影响，企业累库缓慢，尿素产销率回升，但需求转折点尚未到来。供给端看，煤价企稳、尿素产量下降和库存累库缓慢；需求端看，复合肥产量保持高位，但市场需求转变迹象不明显。核心策略建议逢低做多UR2401合约，当前支撑位2100元/吨，鼓励在低位买入并适当止盈。

风险因素包括煤价大幅下滑或上游开工旺盛。整体维持做多观点，但需警惕潜在供应过剩或需求延迟。供给和需求数据表明市场处于动能转换期，价格波动可能继续。