20151206-兴业证券-多元金融行业周报_互联网金融每周一谈_12页_594kb

互联网金融每周一谈（20151206）总结

核心内容概览

本报告总结了2015年12月6日互联网金融行业的主要动态、市场表现及重点公司情况，为投资者提供了行业趋势、政策动向、市场数据和公司跟踪等多方面的信息。

主要观点

1. 市场行情

• 互联网金融板块指数本周上涨 2.48%，但低于沪深300指数（上涨 3.39%）约1个百分点。
• 互联网金融板块的 P/E 为114.13，P/B 为8.57，相较于沪深300、金融、互联网软件和服务板块有显著溢价。
• 本周涨幅前五的公司包括：腾邦国际（61.05%）、万家文化（42.76%）、凯瑞德（32.61%）、乐视网（17.58%）、大连控股（13.79%）。
• 跌幅前五的公司包括：天成控股（-13.70%）、禾盛新材（-9.70%）、生意宝（-13.59%）、金一文化（-8.89%）、键桥通讯（-8.60%）。

2. 政策与行业动态

• 国务院支持金融改革创新试点，包括小微企业金融服务改革、农村金融综合改革以及自贸区金融开放创新试点，显示政策对互联网金融的支持。
• 央行将互联网金融纳入统计体系，标志着监管逐步规范化。
• 央行发布《征信机构监管指引》，提出设立个人征信机构的审慎性条件，预计首批个人征信牌照将近期下发。
• 蚂蚁金服在韩国设立互联网银行K Bank，获得批准筹建，这是韩国政府23年来首次发放银行牌照，有助于国内互联网金融企业拓展海外市场。
• P2P行业数据：11月份全国P2P网贷行业累计成交量达 319.24亿元，环比上涨 7.79%；P2P贷款余额首次突破 5000亿元，达到5109亿元，但问题平台数量也创新高，133家平台出现经营异常。

3. 基础设施动态

• 移动支付成为消费主力：2015年第二季度中国电子商务市场整体交易规模为 3.75万亿元，同比增长 22.1%，其中移动端交易规模 4433.6亿元，占整体交易规模的 50.8%，首次超过PC端。

关键信息

4. 本周行业数据

• P2P网贷成交量：319.24亿元，环比上涨7.79%。
• P2P综合利率：维持在 10.95% - 11.51% 之间，行业利率指数下降0.6个百分点，整体回归正常水平。

5. 风险提示

• 政策风险：监管趋严，可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：P2P平台数量增加，导致竞争加剧。
• 业务推进不及预期：部分公司业务发展可能未达预期，影响股价表现。

重点公司跟踪

表4：重点公司估值

投资要点

• 政策利好：国务院推动金融改革试点，央行加强监管，有利于互联网金融行业规范化发展。
• 产品趋势：P2P行业规模扩大，但风控问题引发关注，整合趋势将持续。
• 基础设施：移动支付成为主流，推动互联网金融发展。
• 公司动态：部分公司发布重大公告，如并购、更名、股权激励等，影响市场表现。

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。
• 中性：相对表现与市场持平。
• 回避：相对表现弱于市场。
• 买入：相对大盘涨幅大于15%。
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
• 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

风险提示

• 政策风险：监管趋严可能影响行业发展。
• 行业竞争：P2P平台数量增加，竞争加剧。
• 业务推进不及预期：部分公司业务发展未达预期，影响股价表现。