20250924-东证期货-铁矿石季度报告_年内矿价支撑较强_但高度难以突破_16页_4mb

铁矿石季度报告总结

报告观点

铁矿石价格呈现震荡走势，预计2025年四季度将在【95-110】美金区间内维持箱体震荡。

三季度回顾

• 铁矿石产业情绪转向温和，钢厂库存策略调整至“中性”。
• 铁矿下方支撑强劲由供需双因素构成：
  • 全球铁矿石发货量虽同比修复，但中国端到港量仍同比下滑。
  • 内矿供应因区域政策与减产影响显著收缩，1-8月原矿产量同比下滑2,000万吨。

四季度展望

• 短期：内矿供应已减量，对价格构成支持。
• 长期：国内增产潜力需观察政策执行。
• 风险点：终端需求边际弱化压制价格上行空间。

关键风险提示

风险：国内基建政策落地不及预期、钢厂减产扩大等。