20210302-粤开证券-_粤开策略流动性与题_两会前夕市场流动性观察_17页_1mb

粤开证券市场流动性专题总结

核心内容概述

本报告分析了2021年2月A股市场资金状况、二级市场流动性、一级市场IPO情况、产业资本变化以及公开市场操作和利率变动，为投资者提供市场趋势和资金动向的参考。

主要观点

• 市场资金状况：2月市场板块表现分化，房地产板块迎来修复期，而食品饮料等前期涨幅较大的板块回调。节后市场成交额明显增加，市场活跃度提升。
• 二级市场流动性：北上资金2月下旬净买入71.25亿元，但整体进场意愿不强；基金市场新发基金规模有所下滑，但整体仍保持增长；融资融券规模处于高位，但环比有所萎缩。
• 一级市场流动性：IPO监管程序收紧，2月IPO规模较1月略有下降，有助于规范信息披露质量，推动资本市场健康发展。
• 产业资本变化：3月限售股解禁规模环比减少64%，二级市场增减持数据显示电子、计算机等板块减持居前。
• 公开市场操作及利率：央行通过逆回购操作净回笼资金，利率水平回落，符合政策预期。

关键信息

市场资金状况

• 行业表现：

  • 房地产、钢铁、农林牧渔、休闲服务、有色金属、采掘板块涨幅均超6%。
  • 电气设备、汽车、食品饮料、传媒、电子板块跌幅超3%。

• 市场成交分析：

  • 上证、深证、创业板日均成交额分别增加25%、14%、6%。
  • 节后市场活跃度明显提升。

二级市场流动性情况

• 北上资金：

  • 2月合计净买入412.24亿元，其中深股通净买入297.46亿元，沪股通净买入114.78亿元。
  • 北上资金净买入TOP10个股包括宁德时代、中国平安、阳光电源、牧原股份、万科A等。
  • 陆股通持股比例TOP10个股包括科博达、国瓷材料、索菲亚、八方股份、华测检测等。

• 基金规模：

  • 截至2月底，基金总数达7627只，基金份额达18.12万亿份。
  • 2月新发基金43只，发行份额1656亿份，较1月有所下滑。
  • 权益类基金发行占比依旧较高。

• 融资融券：

  • 2月日均融资买入额为897.28亿元，环比减少16.72%。
  • 两融交易额占A股成交额的比重为8.78%，环比降低15.58%。
  • 融资净买入居前的行业包括有色金属、化工、医药生物等。

一级市场流动性情况

• IPO情况：
  • 2月A股市场共有28家公司IPO上市，募资总额229.23亿元。
  • 2月IPO募集规模较1月略有下降，但处于合理水平。
  • IPO监管程序收紧，现场检查力度加大，短期内可能影响IPO规模，但有助于中长期健康发展。

产业资本变化

• 限售股解禁：

  • 3月解禁规模为1830.91亿元，环比减少64%。
  • 2月解禁规模为5084亿元，环比增长25.5%。

• 二级市场增减持：

  • 2月下旬二级市场合计公告净减持113.18亿元。
  • 增持计划涉及80家公司，增仓参考市值48.1亿元。
  • 减持计划涉及192家公司，减仓参考市值161.3亿元。
  • 电子、计算机、汽车、医药生物、农林牧渔板块减持市值均超过10亿元。

公开市场操作及利率

• 央行操作：

  • 2月第三周央行净回笼3400亿元，2月累计净回笼3040亿元。
  • 3月两会召开，央行将继续维持稳货币、稳杠杆的目标，货币政策常态化趋势明显。

• 利率变动：

  • 截至2月26日，R007和DR007分别报收2.3667%和2.2135%，较2月初明显回落。
  • 利率基本围绕政策利率波动，符合2020年四季度货币政策报告目标。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。

图表概览

• 图表1：2月房地产指数有所修复，食品饮料等板块回调
• 图表2：上证日均成交量较前两周增长25%
• 图表3：创业板日均成交量较前两周增长6%
• 图表4：2月北上资金净买入412.24亿元
• 图表5：2月北上资金交易占比达14.26%
• 图表6：2月下旬北上资金买入银行、农林牧渔、电气设备、有色金属、医药生物
• 图表7：2月下旬北上资金净买入TOP10个股
• 图表8：陆股通持股比例TOP10个股
• 图表9：基金份额稳步增长
• 图表10：新发基金数目及份额均有所下滑
• 图表11：2月日均两融规模小幅下滑，但仍处于高位
• 图表12：银行、食品饮料、休闲服务融资净买入居前
• 图表13：2月一级市场IPO募集规模小幅下降
• 图表14：2月下旬新股申购一览
• 图表15：3月限售股解禁规模环比减少64%
• 图表16：2-3月每周限售股解禁情况
• 图表17：2月下旬行业减持情况
• 图表18：增持参考市值TOP10个股
• 图表19：减持参考市值TOP10个股
• 图表20：近期公开市场操作情况
• 图表21：R007与DR007利率回落
• 图表22：国债收益率走势