20140225-申万宏源-_研究策略重点推荐表_第十三期_未来3个月最看好的公司组合_14页_359kb

未来3个月最看好的公司组合总结

核心内容

“申银万国研究策略重点推荐表”第十三期第六周（2014年2月25日-2014年3月3日）推荐了24家上市公司，涵盖医药生物、家用电器、食品饮料、汽车、电子、化工、机械设备、电气设备、计算机、公用事业和房地产等多个行业。该推荐表旨在为投资者提供未来3个月内具有较高增长潜力的股票组合，通过综合分析和评估，筛选出具备投资价值的公司。

主要观点

1. 组合表现：

   • 第十三期第五周组合获得 -4.16% 的绝对收益，相对上证综指超额收益为 -1.41%。
   • 第十三期累计获得 2.69% 的绝对收益，相对超额收益为 -0.66%。
   • 从2014年年初至今，重点推荐表获得 -2.46% 的累积绝对收益，相对上证综指获得 -0.6% 的收益率。

2. 本周调整：

   • 本周调入 美都控股，因其在致密油区块未来发展潜力较大。

3. 推荐逻辑：

   • 推荐公司均来自申银万国证券研究所重点跟踪的上市公司，其投资评级均为 买入 或 增持。
   • 预期这些公司未来3个月的股价走势将显著战胜市场，具备绝对收益潜力。

关键信息

推荐股票简况（第十三期第六周）

推荐理由与催化剂

• 康美药业：产业布局基本成型，募资项目逐步见效，未来三年快速增长，公司土地真实，股价显著低估。催化剂包括业务转型和产业链一体化顺利。
• 格力电器：业绩拐点将现，盈利能力提升。催化剂包括3季报业绩超预期和电商销售增速喜人。
• 伊利股份：行业格局发展趋势有望大幅提升经营增长预期，长期净利率水平将提高到10%上下，公司有望在各项业务上达到行业第一。
• 上汽集团：2013年销量目标保持高于行业平均水平，新车型包括6款改款和3款全新车。催化剂包括销量快速增长和产品结构改善。
• 新纶科技：PM2.5引发的环保问题推动空气治理细分领域发展。催化剂包括PM2.5概念和生活抗污细分领域。
• 上海绿新：内生外延驱动业绩大幅增长，季报预计在50%+。催化剂包括季报超预期。
• 江山股份：环保问题带来草甘膦供应问题，公司有望受益。催化剂包括环保政策改善盈利和技术提升。
• 巨轮股份：液压式硫化机进入爆发期，高端装备业务值得期待。催化剂包括硫化机订单、机器人和机床发展超预期。
• 万华化学：主营产品价格已经上涨，PE较低。催化剂包括主营产品价格上涨。
• 老板电器：业绩超预期，长期品牌优势和多元化渠道战略保障业绩增长。催化剂包括3季报业绩超预期和电商销售增长。
• 中国船舶：行业迎来景气拐点，国企改革背景下资产注入概率较高。催化剂包括资产整合和行业景气度提升。
• 中海油服：估值安全，行业景气确定，未来产能继续快速扩张。催化剂包括未来产能扩张和行业景气度提升。
• 九九久：看好产业孵化器平台的发展空间，业绩快速回复。催化剂包括产业孵化器平台发展和业绩回复。
• 国电南瑞：2014年电网、轨交、新能源行业投资景气，国网系整合值得期待。催化剂包括未来订单增加和资产注入进程良好。
• 三安光电：正在成为全球竞争力的芯片公司，存在向下游照明和化合物半导体延伸的潜力。催化剂包括LED照明时代到来。
• 中工国际：股权激励将扭转市场预期，新亮点层出不穷。催化剂包括激励计划顺利实施和新领域业务开展顺利。
• 康得新：2014年新产能投放将带动全年业绩高增长。催化剂包括产能利用率提升和新产品推出顺利。
• 广电运通：新产品、新模式、新市场多维度实现成长，清分机和VTM市场进一步成熟。催化剂包括新产品推广和市场成熟。
• 华峰氨纶：氨纶行业供需缺口更加明确，旺季提价可期。催化剂包括行业景气度上升和价格上升。
• 国中水务：提前布局农村水务市场，传统水务企业转型值得期待。催化剂包括农村水务市场爆发和FO膜技术应用。
• 开元仪器：14年下半年有望迎来燃料智能化市场的第一个订单高峰。催化剂包括燃料智能化市场发展和试点完成。
• 远光软件：看好燃料智能化管理整体解决方案推广。催化剂包括产品推广顺利和系统投入增长。
• 中恒电气：4G投资落地迎来恢复性高增长，特斯拉入华增加上涨期权。催化剂包括4G和HVDC行业景气度提升。

核心假设风险

• 康美药业：公司向上游及下游产业延伸过快，存在资金、人员及管理整合不达预期的风险。
• 格力电器：终端需求持续低迷，原材料价格大幅波动。
• 伊利股份：行业食品安全风险，宏观经济风险，原材料价格大幅变动风险。
• 上汽集团：合资公司新产品拓展不达预期，导致企业盈利能力下降；自主品牌亏损幅度加大；人工成本、主要原材料价格大幅上涨侵蚀公司盈利。
• 新纶科技：募投项目投产进度低于预期；未来收购力度低于预期。
• 上海绿新：成长消费风格扭转。
• 江山股份：政策风险。
• 巨轮股份：硫化机订单增速低于预期；新客户开拓速度慢于预期。
• 万华化学：经济企稳预期被证伪，周期股估值整体下行；相关产品旺季下游需求低于预期；高温导致装置爆炸、火灾等“黑天鹅”事件。
• 老板电器：地产销售回落，厨电销售不及预期。
• 中国船舶：全球航运行业及船舶需求波动；公司资产整合进度不确定性。
• 中海油服：油价下行风险。
• 九九久：需求大幅下滑，新品种产业化进程低于预期。
• 国电南瑞：电网、轨交投资减缓，资产注入低于预期。
• 三安光电：LED行业竞争加剧，行业景气波动。
• 中工国际：经济下滑，订单增长低于预期。
• 康得新：项目进度低于预期，市场开拓受阻。
• 广电运通：清分机、VTM市场发展低于预期。
• 华峰氨纶：下游需求波动风险，行业内部竞争加剧。
• 国中水务：新型设备技术在国内的适应性和推广进度。
• 开元仪器：燃料智能化规模推进低于预期。
• 远光软件：订单增速低于预期。
• 中恒电气：行业竞争激烈，运营商招标低于预期。

总结

“申银万国研究策略重点推荐表”第十三期第六周推荐了24家具有增长潜力的公司，涵盖多个行业，旨在为投资者提供未来3个月的投资机会。推荐理由基于各公司业务发展、行业趋势、盈利预期及市场催化剂等因素。然而，投资风险也需关注，包括政策风险、行业竞争、市场需求波动等。投资者应结合自身情况，谨慎决策。