20261007-浙商证券-交通运输行业周报_国庆出行铁路客运表现最佳_中东原油出口略有恢复_13页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2026年9月25日至9月30日期间交通运输行业的整体表现及细分板块的运行情况，同时分析了国庆假期出行数据、快递物流、危化品运输、航空机场、公路铁路等领域的行业基本面状况，并给出了相关投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 板块市场回顾

• 本周交运指数上涨0.3%，沪深300指数下跌1.8%，交运板块跑赢大盘2.2%，排名7/29。
• 交运子板块中，港口板块涨幅最大（+1.9%），航运板块跌幅最大（-1.5%）。

2. 国庆出行表现

• 9月30日至10月5日，全社会跨区域人员流动量日均2.95亿人次，同比下降约0.3%。
• 铁路客运量日均2096万人次，同比增长9.6%，表现最佳。
• 公路人员流动量日均2.7亿人次，同比下降1.0%。
• 民航客运量日均240万人次，同比增长0.7%。

3. 快递物流

• 8月快递业务收入完成1271.5亿元，同比增长6.9%；业务量完成166.0亿件，同比增长2.7%。
• 预计9-10月快递旺季将推动价格上涨，推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递。
• 东南亚电商景气度高，推荐极兔速递。

4. 航运与港口

• 原油运输指数BDTI收于5771.6点，环比+10.7%，同比+419.5%。
• 成品油运输指数BCTI收于2341.8点，环比+13.2%，同比+294.0%。
• 内贸集装箱运价指数PDCI为1003点，环比+1.4%，同比-3.6%。
• 全国重点港口货物吞吐量周环比-3.56%，同比+7.9%；集装箱吞吐量周环比-1.1%，同比+16.8%。

5. 航空机场

• 最近7天全国日均执飞航班量17115班，恢复至2019年的116.6%。
• 国内线恢复至121.9%，国际线恢复至94.2%，地区线恢复至83.5%。
• TAC运价周环比+2.2%，同比+18.3%。
• 2026年8月，主要航空公司RPK和ASK较2019年均显著增长，较2025年也保持稳定增长。

6. 公路铁路

• 2026年W39全国高速公路货车通行量4558.1万辆，环比-17.61%，同比-25.18%。
• 8月物流业景气指数为50.9%，环比+0.5pct，同比持平。
• 铁路客运量同比增长3.1%，货运量同比下降3.7%，但货物周转量同比增长2.3%。

7. 危化品物流

• 危化品物流运价周环比+0.0%，同比+24.0%。
• 化学品价格指数周环比-0.4%，同比+32.9%。
• 甲醇港口库存周环比+2.0%，同比+2.0%。

8. 地缘政治与市场动态

• 中东原油出口略有恢复，油运运价继续提升。
• 美国从伊拉克撤军，胡塞武装与沙特冲突持续，影响曼德海峡航运。
• 沙特重启东西管道，延布港原油装载量回升。

投资建议

• 看好板块：航空、铁路、快递、港口。
• 重点推荐：顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递。
• 风险提示：需关注需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动、价格战超预期、地缘政治局势变化导致运价回落等风险。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）

分析师信息

• 郑树明
  执业证书号：S1230526060003
  邮箱：zhengshuming@stocke.com.cn

• 霍泽嘉
  执业证书号：S1230526080001
  邮箱：huozejia@stocke.com.cn

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总结

本报告指出，交通运输行业在国庆假期期间表现出较强韧性，铁路客运量增长显著，快递行业有望在旺季中实现涨价，危化品物流保持景气，航空板块在淡季低基数下表现稳健。整体来看，交运板块优于大盘，建议重点关注铁路、航空、快递及港口等细分领域，同时需警惕油价、汇率、地缘政治等多重风险。