20260803-世纪证券-医药生物行业周报（7月第5周）_十二批国采原研中选创新高_8页_552kb

医药生物行业周报总结（2026年7月第5周）

核心内容概览

2026年7月第5周，医药生物行业表现亮眼，整体涨幅达2.60%，显著跑赢沪深300（-1.31%）和Wind全A（-0.05%）。行业细分板块全面上涨，其中医院、医疗耗材和医疗设备涨幅居前，分别为7.32%、5.68%和5.05%。个股方面，中红医疗、爱朋医疗和陇神戎发涨幅显著，分别达到44.0%、25.7%和22.8%；而欧林生物、益方生物-U和万邦医药则出现较大跌幅，分别为-15.9%、-15.3%和-14.3%。

主要观点

1. 第十二批国采成果显著

   • 第十二批国家组织药品集中带量采购于7月31日在上海开标，65个品种全部采购成功，涉及327家企业521个产品，采购规模约600亿元。
   • 本次集采覆盖抗感染、抗肿瘤、抗血栓、降糖、降压、降脂及风湿免疫等领域，是迄今为止规模最大的一批国采。
   • 原研药中选数量创新高，标志着政策从单纯的价格导向转向多目标平衡，包括临床需求、质量与供应保障。原研参比制剂中选比例提高，反映了政策对创新药的支持。
   • 诺华沙库巴曲缬沙坦、拜耳碘普普胺、雅培地屈孕酮等原研重磅品种入选，部分原研药在核心专利延长后仍主动降价，体现了企业的灵活性和对市场的适应。

2. 行业动态与政策影响

   • 2026年1-6月我国规模以上医药工业增加值同比增长6.4%，其中生物制品增速达两位数，显示行业增长动力强劲。
   • 医药出口交货值超2100亿元，同比增长9%，高附加值产品占比近20%，出口结构正从原料药向制剂转型。
   • 流感活动处于低流行水平，但新冠检测阳性率上升，呼吸道传染病防控及相关检测需求边际上升。

3. 重点公司公告与动态

   • 凯莱英：拟以10.5亿元现金向子公司增资，以支持其在生物大分子CDMO领域的业务发展，构成与实际控制人关联交易。
   • 华润双鹤：拟收购利尔化学23.50%股份，交易总价56.56亿元，将使其成为利尔化学控股股东。
   • 天智航：拟通过发行股份收购上海微创骨科医疗科技有限公司62%股权，并募集配套资金，以实现从设备商向综合解决方案提供商的战略转型。
   • 翰宇药业：发布HY3003注射液临床前药效学研究结果，验证其在代谢类疾病治疗领域的潜力。
   • 石药创新：控股子公司CRB-701(SYS6002)注册性临床试验方案获美国FDA批准。
   • 阿拉丁：终止投资建设阿拉丁药用科研试剂创新研发与生产基地项目。
   • 百奥泰：发布2026年半年报快报，预计净利润亏损扩大，主因研发费用大幅增加。
   • 通化东宝：门冬胰岛素注射液获美国FDA上市批准，标志着国际化进程迈出重要一步。

关键信息

• 行业表现：医药生物板块整体上涨2.60%，医院、医疗耗材和医疗设备涨幅最大。
• 政策导向：第十二批国采政策更加注重临床需求、质量与供应保障，原研药中选比例提高，政策边际变化积极。
• 企业动态：多家公司发布重大公告，涉及并购、增资、产品获批及研发进展，显示行业持续发展与转型。
• 风险提示：医保商保目录调整、地缘冲突、业务落地不及预期、行业竞争加剧及药品研发不确定性等风险仍需关注。

投资建议

• 医药生物行业：整体表现优于大盘，建议关注政策利好带来的多层次支付机遇，尤其是原研药在集采中的表现。
• 个股推荐：中红医疗、爱朋医疗、陇神戎发等涨幅较大的个股值得关注，但需警惕部分企业如欧林生物、益方生物-U和万邦医药的下跌风险。
• 投资评级标准：基于相对沪深300指数的涨跌幅，医药生物行业投资建议为强于大市或中性，具体需结合个股表现。

总结

本周医药生物行业整体表现强劲，受益于政策导向和市场环境变化。第十二批国采推动了原研药的中选比例提升，进一步优化了行业格局。同时，多家公司发布利好公告，显示行业在研发、并购及国际化方面的积极进展。投资者应关注政策带来的结构性机会，同时注意市场波动和企业具体风险。