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报告摘要
金融期货早班车总结（2026年9月10日）
一、核心内容概述
2026年9月10日的金融期货早班车主要分析了股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示，涵盖了当日的期现货价格、成交量、持仓量、基差及收益率等关键数据。此外，还提供了短端资金利率市场变化的参考信息。
二、股指期货市场表现
1. 市场概况
- A股市场：9月9日四大股指涨跌不一，其中上证指数上涨0.28%，深成指上涨0.15%，创业板指下跌0.14%，科创50指数下跌0.69%。
- 成交情况：沪深两市成交额为18,731亿元，较前日减少1,052亿元。
- 行业板块：煤炭、有色金属、国防军工表现较好；传媒、房地产、美容护理表现一般。
- 个股表现：涨/平/跌个股数分别为1,790/124/3,636。
- 资金流向：机构资金净流入57亿元，主力资金净流出71亿元，大户资金净流出47亿元，散户资金净流入62亿元。
2. 各合约表现
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2609 | 中证2609 | 0.03 | 7738.6 | 2.6 | 78,729 | 12,206,866 | 121,164 | -12,786 | 7746.2 | 29.5 | -11.9 |
| IC2610 | 中证2610 | 0.01 | 7667.6 | 0.4 | 7,517 | 1,155,036 | 20,154 | -451 | 7676.4 | 100.5 | -14.7 |
| IC2612 | 中证2612 | -0.09 | 7529.6 | -7.0 | 37,793 | 5,704,698 | 102,862 | -1,042 | 7539 | 238.5 | -11.5 |
| IC2703 | 中证2703 | -0.12 | 7340.4 | -8.6 | 11,859 | 1,746,400 | 39,784 | -22 | 7352.8 | 427.7 | -10.9 |
| 000905.SH | 中证500 | -0.03 | 7768.1 | -2.6 | 165,319,999,00 | 32,334,191 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2609 | 沪深2609 | 0.37 | 4560.0 | 16.8 | 55,597 | 7,601,116 | 110,440 | -10,904 | 4563.6 | 12.6 | -8.6 |
| IF2610 | 沪深2610 | 0.39 | 4532.8 | 17.4 | 7,972 | 1,083,002 | 17,268 | 1,910 | 4535 | 39.8 | -9.9 |
| IF2612 | 沪深2612 | 0.24 | 4471.0 | 10.8 | 25,748 | 3,452,752 | 103,188 | 1,532 | 4475.8 | 101.6 | -8.3 |
| IF2703 | 沪深2703 | 0.23 | 4397.6 | 10.0 | 5,637 | 743,539 | 39,266 | -22 | 4403.2 | 175.0 | -7.6 |
| 000016.SH | 上证50 | 0.05 | 2910.4 | 1.6 | 35,472,696,00 | 10,823,351 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2609 | 上证2609 | 0.14 | 2901.2 | 4.0 | 23,296 | 2,026,181 | 50,673 | -3,695 | 2903.8 | 9.2 | -9.9 |
| IH2610 | 上证2610 | 0.19 | 2882.2 | 5.4 | 2,105 | 181,697 | 6,361 | 446 | 2882.6 | 28.2 | -11.0 |
| IH2612 | 上证2612 | 0.12 | 2837.6 | 3.4 | 9,883 | 840,337 | 45,418 | 556 | 2838.8 | 72.8 | -9.3 |
| IH2703 | 上证2703 | 0.09 | 2797.4 | 2.6 | 2,385 | 199,932 | 11,748 | -98 | 2799 | 113.0 | -7.7 |
| IM2609 | 中千2609 | -0.12 | 7618.6 | -9.0 | 128,222 | 19,589,645 | 186,009 | -16,753 | 7624.4 | 30.2 | -12.3 |
| IM2610 | 中千2610 | -0.18 | 7544.8 | -13.4 | 12,159 | 1,840,487 | 29,462 | 1,778 | 7552.8 | 104.0 | -15.5 |
| IM2612 | 中千2612 | -0.25 | 7384.4 | -18.8 | 60,078 | 8,901,550 | 159,115 | 1,500 | 7392.8 | 264.4 | -12.9 |
| IM2703 | 中千2703 | -0.30 | 7169.6 | -21.4 | 16,483 | 2,371,299 | 69,950 | -1,014 | 7177.4 | 479.2 | -12.4 |
| 000852.SH | 中证1000 | -0.14 | 7648.8 | -10.8 | 23,469,758,500 | 40,761,979 | -- | -- | -- | -- | -- |
3. 交易策略
- 中长期策略：建议继续做多经济，股指做多头替代有一定超额收益。
- 短期策略：推荐逢低配置各品种远期合约。
4. 风险提示
- 外生宏观冲击
- 财政扩张进度不及预期
- 其他系统性冲击
三、国债期货市场表现
1. 市场概况
- 国债期货：9月9日，国债期货波动不大，TS、TF、T合约均小幅上涨，TL小幅下跌。
- 现券市场：活跃合约中，2年期国债期货CTD券为250006，5年期为260003.IB，10年期为260012.IB，30年期为220008.IB。
- 收益率变动：各合约收益率均无明显变化。
- 净基差：TS、TF、T合约净基差分别为0.0、0.0、0.0点，TL净基差为-0.1点。
- IRR：TS、TF、T合约IRR分别为1.08%、1.19%、1.23%，TL为1.25%。
2. 各合约表现
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2609 | 二债 2609 | 0.01 | 102.6 | 202 | 41,454 | 490 | -265 | 102.608 | 0.0 | 1.246 |
| TS2612 | 二债 2612 | 0.01 | 102.6 | 32,351 | 6,637,006 | 72,177 | -233 | 102.582 | 0.1 | 1.261 |
| TS2703 | 二债 2703 | 0.01 | 102.6 | 407 | 83,487 | 2,251 | -69 | 102.568 | 0.4 | 1.355 |
| TF2609 | 五债 2609 | 0.03 | 106.5 | 91 | 9,689 | 5,694 | -170 | 106.49 | 0.0 | 1.387 |
| TF2612 | 五债 2612 | 0.01 | 106.4 | 45,962 | 4,892,573 | 205,166 | 253 | 106.455 | 0.1 | 1.403 |
| TF2703 | 五债 2703 | 0.01 | 106.4 | 1,310 | 139,386 | 5,704 | 179 | 106.41 | 0.1 | 1.412 |
| T2609 | 十债 2609 | 0.02 | 109.5 | 165 | 18,067 | 1,822 | -17 | 109.5 | 0.0 | 1.507 |
| T2612 | 十债 2612 | 0.01 | 109.4 | 70,727 | 7,740,186 | 394,115 | 4,272 | 109.435 | 0.0 | 1.524 |
| T2703 | 十债 2703 | 0.02 | 109.3 | 2,071 | 226,457 | 14,173 | 201 | 109.34 | 0.4 | 1.539 |
| TL2609 | 三十债 2609 | 0.05 | 116.3 | 17 | 1,977 | 7,458 | -712 | 116.3 | -0.1 | 2.130 |
| TL2612 | 三十债 2612 | -0.06 | 116.3 | 89,876 | 10,466,589 | 200,197 | 3,799 | 116.44 | 0.1 | 2.143 |
| TL2703 | 三十债 2703 | -0.09 | 116.0 | 4,649 | 540,056 | 19,604 | 323 | 116.15 | 0.0 | 2.153 |
3. 交易策略
- 资金宽松预期：建议做平利率曲线。
4. 风险提示
- 货币政策宽松超预期
- 经济复苏不及预期
四、短端资金利率市场变化
| 项目 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 |
|---|---|---|---|---|
| SHIBOR:隔夜 | 1.373 | 1.373 | 1.363 | 1.361 |
| SHIBOR:1周 | 1.392 | 1.392 | 1.377 | 1.391 |
| DR001 | 1.374 | 1.374 | 1.359 | 1.362 |
| DR007 | 1.394 | 1.394 | 1.374 | 1.388 |
五、市场图示
- 图1：国债现货期限结构
描述国债现货市场中不同期限的收益率变化趋势，有助于分析利率曲线形态及市场预期。
六、作者信息
- 作者：王昊昇
- 职位：招商期货金融期货研究员
- 资格证书：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
- 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士
- 研究方向：商品策略、股指板块轮动、国债基本面、股债商结合的大类资产研究
七、重要声明
- 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。
- 报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议。
- 招商期货不对报告内容的准确性或完整性作任何保证，亦不承担由此引发的任何责任。
- 报告内容仅供参考，投资者需根据自身情况独立判断。
以上为2026年9月10日金融期货早班车的详细总结。
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