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宝城期货品种套利数据日报（2025年12月22日）总结

一、动力煤

• 基差：整体呈现负值，表明现货价格低于主力合约期价。
• 数据趋势：
  • 2025/12/19：-98.4
  • 2025/12/18：-90.4
  • 2025/12/17：-83.4
  • 2025/12/16：-74.4
  • 2025/12/15：-64.4
• 主要观点：动力煤基差持续为负，显示期货价格高于现货，可能存在套利机会，但需关注市场供需变化及政策影响。

二、能源化工

（一）能源商品

• 基差：
  • 2025/12/19：INE原油-1.47，燃料油88.52
  • 2025/12/18：INE原油-0.68，燃料油39.52
  • 2025/12/17：INE原油-2.77，燃料油19.91
  • 2025/12/16：INE原油-4.42，燃料油-0.33
  • 2025/12/15：INE原油-1.12，燃料油-5.98
• 比价：
  • 原油/沥青比价稳定在0.1464左右，表明两者价格关系未发生显著变化。

（二）化工商品

• 基差（元/吨）：
  • 2025/12/19：橡胶-340，甲醇7，PTA-92，LLDPE680，V-287，PP52
  • 2025/12/18：橡胶-270，甲醇-1.5，PTA-68，LLDPE524，V-338，PP-14
  • 2025/12/17：橡胶-340，甲醇-6，PTA-74，LLDPE521，V-73，PP1
  • 2025/12/16：橡胶-270，甲醇-1.5，PTA-78，LLDPE457，V-49，PP24
  • 2025/12/15：橡胶-250，甲醇51，PTA-13，LLDPE443，V25，PP51
• 跨期价差：
  • 5月-1月：橡胶-25，甲醇40，PTA64，LLDPE44，V271，PP72，乙二醇103
  • 9月-1月：橡胶-55，甲醇12，PTA0，LLDPE86，V406，PP98，乙二醇171
  • 9月-5月：橡胶-30，甲醇-28，PTA-64，LLDPE42，V135，PP26，乙二醇68
• 跨品种价差：
  • 2025/12/19：LLDPE-PVC 1721，LLDPE-PP 160，PP-PVC 1561，PP-3*甲醇 -248
  • 2025/12/18：LLDPE-PVC 1805，LLDPE-PP 218，PP-PVC 1587，PP-3*甲醇 -225
  • 2025/12/17：LLDPE-PVC 2110，LLDPE-PP 260，PP-PVC 1850，PP-3*甲醇 -181
  • 2025/12/16：LLDPE-PVC 2185，LLDPE-PP 294，PP-PVC 1891，PP-3*甲醇 -100
  • 2025/12/15：LLDPE-PVC 2270，LLDPE-PP 312，PP-PVC 1958，PP-3*甲醇 36
• 关键信息：化工商品基差波动较大，部分品种如LLDPE、V等呈现正基差，可能为套利提供机会。

三、黑色

• 基差（元/吨）：
  • 2025/12/19：螺纹钢201.0，铁矿石16.0，焦炭-42.5，焦煤12.0
  • 2025/12/18：螺纹钢195.0，铁矿石18.5，焦炭-48.5，焦煤-6.5
  • 2025/12/17：螺纹钢206.0，铁矿石17.0，焦炭24.5，焦煤58.0
  • 2025/12/16：螺纹钢209.0，铁矿石19.0，焦炭40.5，焦煤52.5
  • 2025/12/15：螺纹钢176.0，铁矿石23.0，焦炭51.5，焦煤99.0
• 跨期价差：
  • 5月-1月：螺纹钢-2.0，铁矿石-19.0，焦炭141.5，焦煤112.5
  • 9月(10)-1月：螺纹钢27.0，铁矿石-40.5，焦炭215.0，焦煤188.0
  • 9月(10)-5月：螺纹钢29.0，铁矿石-21.5，焦炭73.5，焦煤75.5
• 跨品种价差：
  • 2025/12/19：螺/矿4.01，螺/焦炭1.9603，焦炭/焦煤1.4311，螺-热卷-154.0
  • 2025/12/18：螺/矿4.02，螺/焦炭1.9791，焦炭/焦煤1.4224，螺-热卷-158.0
  • 2025/12/17：螺/矿4.03，螺/焦炭2.0256，焦炭/焦煤1.4327，螺-热卷-161.0
  • 2025/12/16：螺/矿4.06，螺/焦炭2.0519，焦炭/焦煤1.4185，螺-热卷-163.0
  • 2025/12/15：螺/矿4.07，螺/焦炭2.0502，焦炭/焦煤1.4186，螺-热卷-160.0
• 主要观点：黑色商品基差总体偏正，螺纹钢、焦炭、焦煤表现较好，铁矿石基差较小。跨期价差显示部分品种如焦炭、焦煤存在明显价差，可能为套利机会。

四、有色金属

（一）国内市场

• 基差（元/吨）：
  • 2025/12/19：铜-980，铝-335，锌65，铅-20，镍3610，锡-5040
  • 2025/12/18：铜-490，铝-275，锌70，铅-110，镍3350，锡-380
  • 2025/12/17：铜-660，铝-145，锌50，铅-55，镍2160，锡-2600
  • 2025/12/16：铜-540，铝-225，锌150，铅-85，镍2950，锡-620
  • 2025/12/15：铜-180，铝-230，锌40，铅-50，镍3070，锡-2890
• 跨期价差：
  • 5月-1月：铜35，铝-246，锌-301，豆油-228，菜粕-65
  • 9月-1月：铜43，铝-157，锌-187，豆油-272，菜粕0
  • 9月-5月：铜8，铝89，锌114，豆油-44，菜粕65
• 跨品种价差：
  • 2025/12/19：豆一/玉米1.85，豆二/玉米1.67，豆油/豆粕2.82，豆粕-菜粕412，豆油-棕榈油-608，菜油-豆油1,095，玉米-玉米淀粉-305
  • 2025/12/18：豆一/玉米1.84，豆二/玉米1.69，豆油/豆粕2.85，豆粕-菜粕415，豆油-棕榈油-582，菜油-豆油1,149，玉米-玉米淀粉-313
  • 2025/12/17：豆一/玉米1.85，豆二/玉米1.70，豆油/豆粕2.83，豆粕-菜粕417，豆油-棕榈油-498，菜油-豆油1,169，玉米-玉米淀粉-304
  • 2025/12/16：豆一/玉米1.84，豆二/玉米1.70，豆油/豆粕2.86，豆粕-菜粕415，豆油-棕榈油-534，菜油-豆油1,212，玉米-玉米淀粉-283
  • 2025/12/15：豆一/玉米1.85，豆二/玉米1.70，豆油/豆粕2.87，豆粕-菜粕419，豆油-棕榈油-554，菜油-豆油1,316，玉米-玉米淀粉-283
• 主要观点：有色金属基差多数为负，但部分如镍、锌等为正值。跨品种价差波动较大，部分组合如豆油-棕榈油、菜油-豆油等存在明显价差，可能为套利提供机会。

五、股指期货

• 基差（元）：
  • 2025/12/19：沪深300 41.18，上证50 -2.06，中证500 114.15，中证1000 188.01
  • 2025/12/18：沪深300 2.39，上证50 3.52，中证500 -0.16，中证1000 -3.00
  • 2025/12/17：沪深300 1.68，上证50 4.48，中证500 -8.97，中证1000 -6.26
  • 2025/12/16：沪深300 -1.85，上证50 3.39，中证500 -8.88，中证1000 -7.38
  • 2025/12/15：沪深300 6.46，上证50 3.27，中证500 -1.84，中证1000 1.08
• 跨期价差：
  • 沪深300：次月-当月-21.6，次季-当季-48.8
  • 上证50：次月-当月-2.7，次季-当季-9.6
  • 中证500：次月-当月-32.3，次季-当季-192.0
  • 中证1000：次月-当月-51.2，次季-当季-238.6
• 主要观点：股指期货基差波动较大，部分品种如沪深300、中证1000为正值，可能为套利机会。跨期价差显示中证500、中证1000价差较大，关注市场预期变化。

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七、总结

• 核心内容：本报告汇总了2025年12月19日至12月15日多个期货品种的基差、跨期价差及跨品种价差数据，为市场参与者提供套利参考。
• 主要观点：
  • 动力煤基差持续为负，可能为套利机会。
  • 能源化工中，部分品种如LLDPE、V存在正基差，化工商品跨期价差波动明显，提供套利空间。
  • 黑色商品基差总体偏正，焦炭、焦煤价差显著，可关注跨期套利。
  • 有色金属中，镍、锌基差为正，豆油-棕榈油、菜油-豆油等价差较大，可能为套利提供机会。
  • 股指期货基差波动大，沪深300、中证1000为正值，跨期价差显示中证500、中证1000价差较大。
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