20230923-浙商证券-算力行业双周报第一期_华为昇腾构筑世界AI算力第二选择_14页_1mb

报告摘要

行业周报观察：华为昇腾构筑世界AI算力第二选择

个股表现：近两周四川长虹股价飙升1892%，同方股份上涨1263%，反映出华为产业链近期受事件催化表现优异。相对于前期深度调整，当前估值优势显著，多个算力相关标的涨幅居前，引发市场对AI算力板块关注度提升。
行业动态：
- 华为AllIntelligence战略发布：全连接大会中，华为推出行业智能化参考架构，整合昇腾AI算力、CANN异构计算架构及盘古大模型，目标是构建“百模千态”融合的AI基础设施，赋能各行业智能化转型。
- 昇腾生态扩展：华为云昇腾AI云服务上线“百模千态”专区，支持主流大模型兼容与优化，提供统一开发工具链，降低使用门槛，加快AI部署速度。
- 国际玩家动态：微软Copilot深度集成为Windows及办公软件，OpenAI推出DALL·E3实现多模态输出，推动消费端和商务AI渗透率快速提升。
市场空间测算：
- 地方智算中心建设加速：国内至少12省市规划AI芯片及算力支持，全国在建智算中心40个，华为昇腾算力已大规模部署于多个枢纽节点与28个城市。
- 行业模型训练需求：华为盘古大模型系列面向各行业构建L0、L1、L2模型体系，带动超千亿算力需求，推算出昇腾AI服务器未来950亿市场规模，兼具增长潜力与市场吸引力。
政策催化：
- 国家工信部等联合推动元宇宙与AI创新，元宇宙产业政策密集出台，政策层面给予算力基础设施、行业应用大力扶持，为产业链带来发展动能。
- 北京、深圳、上海等地政府公布明确算力基地建设规划，支持国产芯片部署及算力生态建设，助力华为昇腾等自主可控算力体系发展。
投资建议与关注标的：
- 重点关注华为产业链：神州数码、烽火通信、拓维信息、四川长虹、中国长城等，作为昇腾生态核心环节受益显著。
- 英伟达产业链：浪潮信息、紫光股份、中兴通讯等在上游硬件部署中仍有机会，需关注其替代国产芯片进度。
- 中科生态机遇：海光信息及中科曙光应兼顾重点行业部署需求，各上市公司与战略节点企业共同构筑多元算力供给模式。
风险提示：
- 上游算力部件供给紧张、下游需求释放不及预期、全球技术竞争加剧及国际局势风险等均值得投资者警觉，应加强产业链各环节供给节奏监控及需求变化预判。