20241127-山西证券-研究早观点_6页_459kb

报告总结

光伏行业发展动态

政策方面

• 工信部修订《光伏制造行业规范条件》，要求光伏企业减少仅扩大产能的项目，增强技术创新与产品质量，提高了新建项目最低资本金比例至30%。对多晶硅能耗要求也更为严格。
• 国家能源局数据显示，截至2024年10月，全国太阳能发电装机容量同比增长48%。
• CPIA公布组件最低成本已达0.690元/W，考虑行业领先企业水平及退税下调等影响，产业链价格趋势或将扭转。

市场方面

• 多晶硅、硅片及多数电池片价格保持稳定，但182mm TOPCon电池片价格较上周上涨19%。预计硅料短期价格仍有松动可能，硅片价格短期以稳为主。
• 光伏产业链各环节受多重因素影响，供需和价格呈现波动和调整迹象。

投资建议

建议重点关注BC技术方向（如爱旭股份、隆基绿能）、光电玻璃（如福莱特）、光储龙头（如阿特斯、阳光电源、德业股份）等细分领域。此外，建议关注协鑫科技、通威股份、大全能源等企业。

文化传媒动态

上海电影元股权收购

• 上海电影拟收购上影元19%股权，总估值约35亿元。交易后上影元将由公司控股，注资后业务以IP开发与运营为核心。
• 2023年及2024上半年，上影元营收和利润均实现翻倍增长。
• 其IP作品持续放大商业价值，如《齐天大圣》、《哪吒》、《葫芦兄弟》、《黑猫警长》等，在短视频平台衍生发展，带动授权联名合作增长。
• 投资建议维持“买入-A”评级，预计2024-2026年归母净利润增速较高。

分析师声明

如需报告相关评级和数据，请查阅完整报告。所有报告涉及的信息基于合法合规来源，分析方法专业，分析结论有合理依据，可能因市场变化作出调整。本报告仅供参考，不构成投资建议，使用者需自行承担投资风险。