2019年9月陆股通持仓分析：北上资金流入创新高，加银行家电减食品饮料-20191008-招商证券-11页_1mb

2019年9月陆股通持股分析总结

核心内容概览

2019年9月，陆股通北上资金净流入647亿元，创历史新高。尽管仅有3个交易日表现为净流出，但整体流入较为均衡，显示出外资对A股市场的持续看好。北上资金在金融地产、TMT行业、资源品、中游制造等领域加仓，而在消费服务、医疗保健、公用事业等行业减仓。

主要观点

• 资金流入创新高：9月北上资金净流入647亿元，为历史单月最高，主要得益于A股纳入国际指数进程加快、人民币贬值压力缓解及政策利好。
• 行业配置变化显著：金融地产、TMT行业占比提升，而消费服务行业占比大幅下降，尤其食品饮料行业减仓明显。
• 板块分布调整：主板持股市值占比下降，中小企业板和创业板占比上升，显示出资金对中小盘股票的偏好有所增强。
• 个股调仓情况：平安银行、招商银行和格力电器获净买入，贵州茅台、伊利股份等食品饮料类股票被净卖出。近期一周，北上资金加仓银行、电子，减仓饮料制造、食品加工等。

关键信息

一、陆股通流向及持股规模

• 净流入规模：9月净流入647亿元，创历史新高。
• 流入节奏：9月20日净流入最高，9月4日至12日为流入高峰期。
• 增量资金来源：A股纳入国际指数、降准、全球降息潮等因素共同推动北上资金流入。
• 持股规模：9月末陆股通持股市值为11603亿元，占A股自由流通股市值的5.19%。

二、陆股通持股的板块配置

• 主板：持股市值占比为81.77%，较前期下降0.65%。
• 中小企业板：占比为12.12%，较8月末回升0.27%。
• 创业板：占比为6.11%，较8月末提升0.38%。

三、陆股通持股的行业配置

• 加仓行业：
  • 银行：占比提升1.30%至9.6%。
  • 家用电器：加仓0.55%至10.1%。
  • 电子：加仓0.48%至5.6%。
  • 非银金融：加仓0.46%。
  • 房地产：加仓0.37%。
  • 机械设备：加仓0.32%。
• 减仓行业：
  • 食品饮料：占比下降1.87%至19.6%。
  • 医药生物：下降0.33%至9.7%。
  • 交通运输：下降0.24%至4.1%。
  • 休闲服务：下降0.23%至2.1%。

四、陆股通重仓股表现

• 净买入前三位：平安银行（44亿元）、招商银行（34亿元）、格力电器（30亿元）。
• 净卖出前三位：贵州茅台（17亿元）、伊利股份（9亿元）、云南白药（9亿元）。
• 近期一周表现：
  • 加仓强度高：法拉电子（2.92%）、新五丰（超2%）等。
  • 减仓强度高：贵州茅台（9.7亿元）、美的集团（5.3亿元）等。

总结

2019年9月，陆股通资金呈现显著流入趋势，主要集中在金融地产、TMT行业、资源品和中游制造领域，而对消费服务、医疗保健等行业的配置有所减少。资金流入节奏较为平稳，政策因素和市场情绪共同推动外资配置增加。陆股通持股结构继续向中小盘倾斜，且持股集中度略有回落。从个股来看，银行、家电和电子类股票受到青睐，食品饮料类股票则被减持。整体来看，北上资金对A股市场的信心增强，市场情绪持续回暖。