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工业硅&多晶硅日报总结（2026年9月23日）

一、核心内容概览

本日报主要分析了工业硅和多晶硅的市场行情、价格变动、库存情况以及成本利润等关键信息，结合期货市场数据和现货市场动态，总结了当前行业的主要趋势和影响因素。

二、市场行情与价格变动

2.1 工业硅

• 期货结算价：
  • 主力合约（2611）：收于8475元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。
  • 近月合约（2611）：收于8450元/吨，较前一交易日上涨35元/吨。
• 现货价格：
  • 不通氧553#硅价格整体上涨，其中华东地区从9250元/吨涨至9300元/吨，涨幅50元/吨；上海地区从9550元/吨涨至9600元/吨，涨幅50元/吨。
  • 通氧553#硅价格略有波动，部分区域价格持平，如黄埔港、天津港、昆明等。
• 价差变动：
  • 不通氧553#与通氧553#价差从300元/吨降至250元/吨。
  • 各地区价差有所调整，例如云南昆明贴水500元/吨，新疆乌鲁木齐贴水700元/吨。

2.2 多晶硅

• 期货结算价：
  • 主力合约（2611）：收于37705元/吨，较前一交易日上涨905元/吨。
  • 近月合约（2611）：收于38015元/吨，较前一交易日上涨1010元/吨。
• 现货价格：
  • N型多晶硅复投料从38000元/吨涨至40900元/吨，涨幅2900元/吨。
  • 基准交割品现货硅料从39880元/吨涨至40395元/吨，涨幅515元/吨。
• 现货升贴水：
  • 多晶硅现货升水从2875元/吨降至2380元/吨，跌幅495元/吨。

三、库存情况

3.1 工业硅库存

• 仓单与社库：
  • 工业硅仓单（日度）从33351吨降至33257吨，减少94吨。
  • 工业硅社库合计从52.77万吨降至51.62万吨，减少1万吨。
• 区域库存：
  • 广期所库存（周度）从16.72万吨降至16.69万吨。
  • 黄埔港库存（周度）从6.30万吨降至6.20万吨。
  • 天津港库存（周度）从8.65万吨降至8.60万吨。
  • 昆明港库存（周度）保持稳定，为5.65万吨。
  • 工业硅厂库库存（周度）从32.17万吨降至31.17万吨。

3.2 多晶硅库存

• 仓单与社库：
  • 多晶硅仓单（日度）从25510吨增至25520吨，增加10吨。
  • 多晶硅厂库库存（周度）从31.60万吨增至31.90万吨，增加0.3万吨。
  • 多晶硅社库合计从31.60万吨增至31.90万吨，增加0.3万吨。

四、行业动态与市场逻辑

• 工业硅：

  • 市场交易逻辑由“大厂减产”转向“需求滑坡”，盘面存在跟随现货回调的压力。
  • 西南硅厂因电价上调开始安排月底停产，但西北大炉型增产仍在对冲，实际减量可能低于预期。
  • 下游硅片厂补货心态保守，节前无备货意愿，开始转购期现商手中的低价硅料。
  • 期现商流通货源逐步消化，而硅料厂库存持续走高，导致行业库存压力集中流向上游。

• 多晶硅：

  • 减产风声持续加强，多家硅料厂客户暂停或削减供货要求。
  • 多晶硅盘面多空操作均偏谨慎，等待新的会议动态及实际减产落地。
  • 多晶硅减产预期升温，但大厂尚未全面降负。

五、成本与利润分析

• 工业硅成本与利润：
  • 平均成本水平与平均利润水平有所波动，具体需参考图表数据。
  • 周度成本利润变动反映市场供需变化和成本端压力。
• 多晶硅加工行业利润：
  • 利润水平变化显示行业盈利能力受供需影响。
• DMC成本与利润：
  • DMC价格波动明显，部分区域价格上涨，如二甲基硅油从14700元/吨涨至15800元/吨，涨幅1100元/吨。
• 铝合金成本利润：
  • 铝合金成本利润变化反映其在产业链中的表现。

六、团队介绍

• 展大鹏：

  • 理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员。
  • 多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇。
  • 长期接受多家媒体采访，团队多次荣获最佳金属产业期货研究团队奖。

• 王珩：

  • 澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员。
  • 主要研究方向为铝硅，跟踪新能源产业链动态。
  • 获得第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师称号。

• 朱希：

  • 英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员。
  • 主要研究方向为锂镍，关注有色与新能源融合。
  • 获得第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师称号。

七、免责声明

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