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人形机器人行业点评：催化预期密集，国产厂商迎机遇

随着6月13日特斯拉股东大会的临近，人形机器人板块迎来市场关注度的提升，多家机构认为人形机器人将成为“人工智能+高端制造”的重要落地应用。
特斯拉新一代机器人Optimus已在电池流水线搬运、分拣等工业场景中实现熟练操作，展示出泛化工作能力的持续进步。
此外，OpenAI正在重建机器人研究团队，并已投资多家机器人企业，如Figure AI获高达745亿美元融资、Physical Intelligence筹资7000万美元，显示AI企业对人形机器人的积极布局。
英伟达CEO黄仁勋在演讲中强调机器人时代的到来，预测机器人将广泛运用于工厂，形成自动生成和制造的新产业模式。

投资逻辑

人形机器人正受益于AI浪潮叠加制造业升级，中国厂商有望深度参与全球市场竞争。预计2024年人形机器人行业进入小批量量产元年，市场空间在2030年有望达到3185亿元（中美制造业+家政领域合计203万台）。

产业链重点企业与推荐

本体厂商：特斯拉、Figure01、波士顿动力、优必选、小米、小鹏等持续推进产品迭代。
核心零部件供应商：
🔑 重点推荐：三花智控、北特科技、双环传动
📆 持续推荐：拓普集团、贝斯特、恒立液压、柯力传感、鸣志电器、绿的谐波、禾川科技、五洲新春、东华测试、华培动力、华依科技、优必选、博实股份
👀 持续关注：中大力德、步科股份、安培龙、兆威机电、伟创电气、大业股份、江苏雷利、雷赛智能、日发精机、浙海德曼、华辰装备

风险提示

🎧 中美贸易冲突持续发酵风险，可能导致产业链成本上升；
🔧 AI技术迭代可能低于预期，制约机器人智能水平提升。

风评与估值

📈 行业评级：看好（维持），认为人形机器人成长为期可期，国产零部件企业具备全球竞争力；
🏆 股票投资评级：买入/增持/中性/减持，视股价波动区间而定。

核心公司估值表（节选）

⭐ 建议投资者关注政策与技术端催化，紧密跟踪国际巨头动态与国内本土企业量产进展。