通信行业深度研究：掘金亿物互联，把握三波浪潮_43页_5mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于物联网（IoT）作为ICT领域未来三十年最大投资机遇，分析其发展现状与未来趋势，并提出从连接变现、流量变现到应用变现的三波投资浪潮。报告指出，物联网在技术升级、巨头入局与政策推动的三重驱动下，行业将迎来快速增长。同时，重点推荐了多个产业链上的领先企业，涵盖感知层、网络层和应用层。

主要观点

• 物联网发展三阶段：萌芽导入期、技术沉淀期、市场验证期，目前处于市场验证期，即将进入规模复制阶段。
• 三力驱动物联网发展：技术升级（如5G、WiFi6、云计算、AI）、巨头入局（感知层硬件厂商、网络层运营商、应用层互联网与传统企业）、政策推动（ToB/ToG端政策为主，ToC端需求驱动显现）。
• 三波投资浪潮：
  1. 连接变现：关注感知层的芯片、传感、模组和终端厂商。
  2. 流量变现：运营商与云计算产业链受益，边缘计算将成为新方向。
  3. 应用变现：短期聚焦平台商和集成方案提供商，长期向“结果经济”模式演进。
• 大颗粒应用场景：智慧城市、智能家居、车联网、工业物联网是未来可见的规模应用场景，其中工业物联网和智能家居的连接数增长最快。
• 行业空间测算：预计2025年物联网市场规模将达万亿，其中应用层占比最大，约为35%-45%。

关键信息

1. 物联网连接数增长趋势

• 全球物联网连接数：2015年52亿，预计2025年达252亿。
• 中国物联网连接数：2015年不足10亿，2020年超过70亿，2025年预计达18亿。
• NB-IoT和eMTC：预计2025年NB-IoT/eMTC连接数占比将达42%，成为主流连接方式。

2. 5G三大应用场景

• eMBB（增强型移动宽带）：推动云VR、实时直播、安防监控等高带宽应用。
• uRLLC（超高可靠低时延通信）：支持车联网、工业控制、远程医疗等高可靠性需求。
• mMTC（海量连接）：实现智慧城市、智能家居等广连接场景。

3. WiFi6技术升级

• 速度提升：WiFi6最大传输速率从3.5Gbps提升至9.6Gbps，提升近3倍。
• 应用场景：适用于室内场景，支持高密度连接，有助于物联网设备普及。

4. 云计算与AI赋能

• 数据量激增：2020年物联网设备数据量达33ZB，2025年预计达175ZB。
• AI提升价值：AI技术将提升数据分析效率，推动物联网应用价值提升。

5. 巨头布局

• 感知层：中国厂商在芯片、模组、传感器等领域崛起，如移远通信、乐鑫科技、华为等。
• 网络层：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）加速物联网网络建设，布局云平台和解决方案。
• 应用层：互联网巨头（如阿里、腾讯）和传统企业（如海尔、美的）推动物联网在垂直行业的落地。

6. 政策支持

• ToB/ToG端政策：主要集中在智慧城市、工业互联网、医疗、交通等领域，推动产业落地。
• ToC端需求驱动：智能家居、可穿戴设备等需求增长明显，如双十一期间智能家居成销售黑马。

7. 大颗粒应用场景

• 智慧城市：预计2023年技术投资达390亿美元，重点在智能安防、公用事业、智能交通等。
• 智能家居：2023年全球市场规模达1570亿美元，全屋智能成为趋势。
• 车联网：5G推动车联网发展，预计2020年全球市场规模突破6500亿，中国突破2000亿。
• 工业物联网：预计2023年全球市场规模达3100亿美元，中国2020年达7700亿元。

8. 重点公司

• 移远通信：模组行业龙头，全球销售体系完善。
• 移为通信：物联网终端厂商，具备全球竞争力。
• 乐鑫科技：WiFi MCU通信芯片龙头，开源生态构建壁垒。
• 华润微电子：布局物联网传感器及控制器，具备全产业链优势。
• 和而泰：深耕智能控制器，受益于5G和卫星互联网。
• 浪潮信息：边缘服务器龙头，布局全球市场。
• 虹软科技：视觉AIoT领域领先，开拓市场。
• 鸿泉物联：车联网市场领先，专注商用车联网。
• 乐心医疗：健康IoT龙头，布局TWS业务。

风险提示

• 技术成熟速度缓慢。
• 政策落地进度低于预期。
• 需求侧接受度较低。

结论

物联网正成为ICT领域的重要发展方向，随着技术、巨头和政策的推动，行业将迎来快速增长。当前处于连接变现阶段，未来将逐步向流量和应用变现演进。重点布局产业链中的领军企业，把握三波投资浪潮，将有助于在物联网浪潮中占据优势。