20210430-德邦证券-传媒行业专题_2021五一档院线前瞻_17页_1mb

传媒行业2021五一档前瞻与Q1票房回顾总结

核心内容

本报告主要分析2021年五一档期的电影市场表现及2021年第一季度整体票房情况，对行业趋势、影片表现及营销策略进行深度剖析，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

• 五一档期内容布局密集：2021年五一档期共有13部影片定档，较以往集中度更高，显示出片方对核心档期的重视。
• 票房表现预期良好：五一档期票房预计持续上涨，2019年已突破15亿，2021年五一档预售票房已突破1亿元，其中《你的婚礼》排片率最高，热度显著。
• 春节档表现强劲：2021年春节档票房创新高，含服务费达78.3亿元，同比增长32.6%。《唐人街探案3》与《你好，李焕英》占据票房主导地位，合计占比超80%。
• 供给端稳步扩张：2021年第一季度全国影院和银幕数量小幅增长，其中二线城市新增数量最多，显示出市场复苏趋势。
• 服务费与票价回升：受疫情影响，2020年平均票价下降1.5%，但2021年Q1服务费显著提高，成为票价恢复的重要因素。

关键信息

五一档内容布局

• 影片数量与类型：共有13部影片定档五一，类型涵盖爱情、剧情、悬疑、犯罪、喜剧、动画等。
• 重点影片：
  • 《你的婚礼》：排片率最高达22.5%，预售票房6425.5万元，有望实现12亿票房。
  • 《悬崖之上》：排片率16.5%，预售票房3515.4万元。
  • 《秘密访客》：排片率19.3%，预售票房1487.4万元。
  • 《追虎擒龙》：排片率13.6%，预售票房1114.4万元。
  • 《扫黑·决战》：预售票房1030.4万元。
• 预售表现：截至4月29日，五一档新片总预售票房突破1.46亿元，TOP1预售超6000万元。

五一档票房预测

• 票房增长趋势：五一档票房持续上涨，2019年已超15亿元，2021年预计继续增长。
• 单日票房预期：五一当天预计票房可达2亿元，若《复仇者联盟4》上映，有望突破6亿元。
• 分城线表现：二线城市票房占比最大，成为五一档期的主要消费市场。

2021Q1票房回顾

• 总体票房：含服务费180.9亿元，不含服务费165.06亿元，不含服务费同比20Q1增长超725%，环比20Q4增长49.71%。
• 元旦档表现：票房13.03亿元，为近六年最高，同比2020年增长154%。《送你一朵小红花》、《温暖的抱抱》、《拆弹专家2》、《心灵奇旅》等影片表现亮眼。
• 春节档表现：票房78.3亿元（含服务费），同比增长32.6%。平均票价48.91元，同比增长9.52%。服务费4.2元，同比增长39.07%。

供给端布局

• 影院与银幕增长：2021Q1全国运营影院数量为12380家，同比增长3%；银幕数量77578块，同比增长6.92%。
• 二线城市主导：二线城市新增影院与银幕数量最多，显示出市场复苏的区域偏好。
• 单银幕产出反弹：2021Q1单银幕产出反弹至50.61万元/块，较2020年Q1有明显回升。

网络营销手段

• 短视频平台助力：抖音等平台通过线上路演、预告播放、演员直播等方式提升影片热度，如《你好，李焕英》在抖音平台的“抖”路演活动成功吸引大量观众。
• 票务线上化率提升：2021Q1全国网络出票量占比达88.65%，猫眼出票量占全国总出票量的52.71%，占网络出票量的59.46%。

投资要点

• 2021五一档内容布局集中，影片质量与营销策略推动票房预期亮眼。
• 春节档表现强劲，头部效应显著，内容优势明显。
• 供给端稳步扩张，二线城市成为市场复苏的主要驱动力。
• 服务费与票价恢复性增长，显示市场信心回升。

风险提示

• 票房表现不及预期，可能影响整体市场表现。

投资评级

• 行业投资评级：优于大市，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。

信息披露

• 分析师简介：

  • 花小伟：德邦证券研究所副所长，董事总经理，大消费组长，食饮和轻工首席分析师。
  • 崔世峰：南京大学硕士，曾任职于东吴证券传媒互联网组，2019及2020年新财富第二团队成员，现为德邦证券分析师。

• 分析师声明：本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，不保证准确性或完整性，分析逻辑基于作者职业理解，结论独立、客观。

法律声明

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