20260910-华泰期货-液化石油气日报_现实基本面偏紧_现货价格延续强势_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年10月上半月中国LPG（液化石油气）市场及期货市场的走势，并结合国际形势与供需变化，对市场趋势进行判断。整体来看，市场处于震荡偏强状态，现货价格延续强势，主要受中东紧张局势影响，叠加国内需求稳固，推动价格上行。

市场分析

1. 各地区现货价格

• 山东市场：7250-7500元/吨
• 华北市场：7050-7350元/吨
• 华东市场：7100-7310元/吨
• 沿江市场：7470-7600元/吨
• 西北市场：6800-7130元/吨
• 华南市场：7600-7750元/吨

2. 冻结货到岸价格

• 丙烷：992美元/吨（涨26美元/吨），折合人民币7401元/吨（涨190元/吨）
• 丁烷：1027美元/吨（涨26美元/吨），折合人民币7662元/吨（涨190元/吨）

3. 市场驱动因素

• 地缘政治：中东紧张局势持续，霍尔木兹海峡封锁导致供应缺口积累，国际油价上涨。
• 国际价格：外盘丙丁烷价格持续上涨，带动国内现货价格走高。
• 国内需求：下游化工需求表现稳固，支撑市场价格。
• 风险提示：价格涨至高位可能对下游需求产生抑制作用。

策略建议

单边策略

• 震荡偏强：预计市场短期内将继续维持偏强走势，建议关注中东局势变化。

跨期策略

• PG逢低正套：关注PG期货近月合约与主力合约之间的价差，寻找低点布局正套机会。

跨品种策略

• 无：未提及跨品种交易策略。

期现策略

• 无：未提及期现套利策略。

期权策略

• 无：未提及期权策略。

风险提示

1. 地缘冲突：中东局势可能进一步恶化，影响全球能源供应。
2. 油价波动：国际油价受地缘政治与经济因素影响，存在较大不确定性。
3. 宏观政策：国内政策调整可能对市场产生影响。
4. 关税政策：进口关税变化可能影响进口成本。
5. 港口装船延迟：物流受阻可能影响现货供应。
6. 炼厂装置检修：超预期检修可能影响供应端。

图表说明

文档提供了多张图表，涵盖各地区民用液化气现货价格、醚后碳四现货价格以及PG期货合约的价格、成交持仓量等数据，用于支持市场分析。所有图表均来源于同花顺、卓创资讯和华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842

• 李祖智
  从业资格号：F03159002
  投资咨询号：Z0024469

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