20250707-华宝期货-黑色产业链周报_40页_3mb

黑色产业链周报总结

1. 周度行情回顾

上周黑色产业链整体呈现回暖趋势。成材方面，钢价低位反弹，产量和开工率下降，需求低端改善，但受淡季高温降雨影响；煤焦方面，供给端逐步复产，库存压力缓解，价格震荡加剧；铁合金方面，产量小幅回升，但需求淡季预期下价格承压。

2. 本周行情预判

预计本周黑色产业链反弹延续，但风险上升。成材建议逢高试空；煤焦需关注政策落地和产量数据变化；铁合金强调跟随黑色盘面，警惕限产和需求走弱。

3. 品种数据概要

• 成材：螺纹钢产量小增，表需上升；热轧产量稳定；库存普遍小幅累积，基差变化不大。
• 煤焦：焦炭和焦煤库存下降，产量恢复；进口煤通关限制加剧波动。
• 铁合金：硅锰和硅铁产量小幅回升，硅锰库存累积，硅铁去库；国内外需求面临淡季挑战。

4. 风险关注

• 宏观政策及宏观政策的影响
• 下游需求季节性和实际强度
• 供给端调整，包括限产和复产动态
• 国际贸易因素如关税，以及国内事件限制