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报告摘要

焦煤、焦炭市场总结

核心内容

本文总结了2026年9月22日焦煤和焦炭市场的最新数据与分析，涉及期货价格、现货价格、仓单成本、基差、汽运价格及市场策略等多个方面。数据来源为钢联数据与银河期货研究所，内容旨在为投资者提供市场洞察与交易建议。

主要观点

1. 期货价格走势

焦煤期货：
- JM01合约今日价格为1518.5元/吨，较昨日下跌4.5元/吨。
- JM05合约今日价格为1429.5元/吨，较昨日上涨2.5元/吨。
- JM09合约今日价格为1413.5元/吨，较昨日上涨7元/吨。
焦炭期货：
- J01合约今日价格为1984元/吨，较昨日下跌1元/吨。
- J05合约今日价格为1940.5元/吨，较昨日下跌7.5元/吨。
- J09合约今日价格为1915.5元/吨，较昨日持平。

2. 现货价格情况

焦煤现货：
- 低硫主焦煤今日价格为2510元/吨，与昨日持平。
- 中硫主焦煤今日价格为2230元/吨，与昨日持平。
- 蒙5原煤（口岸）今日价格为1635元/吨，较昨日下跌5元/吨。
- 蒙5精煤（口岸）今日价格为1963元/吨，与昨日持平。
- 蒙5精煤（唐山）今日价格为2090元/吨，较昨日下跌120元/吨。
焦炭现货：
- 港口准一级（湿熄）今日价格为1930元/吨，与昨日持平。
- 港口准一级（干熄）今日价格为2090元/吨，与昨日持平。
- 山西准一级（湿熄）今日价格为2030元/吨，与昨日持平。
- 山西准一级（干熄）今日价格为2300元/吨，与昨日持平。

3. 仓单成本

2026年焦煤仓单成本：
- 山西煤今日为2310元/吨，较昨日下跌5元/吨。
- 蒙5今日为1842元/吨，较昨日下跌6元/吨。
- 澳煤（一线现货）今日为2055元/吨，与昨日持平。
2027年焦煤仓单成本：
- 山西煤今日为2390元/吨，较昨日下跌5元/吨。
- 蒙5今日为1982元/吨，较昨日下跌6元/吨。
- 澳煤（港口现货）今日为2195元/吨，与昨日持平。

4. 基差分析

焦煤基差：
- 01合约山西煤基差为871元/吨，05合约为960元/吨，09合约为896元/吨。
- 蒙5基差：01合约464元/吨，05合约553元/吨，09合约429元/吨。
焦炭基差：
- 01合约港口现货基差为106元/吨，山西厂库基差为486元/吨。
- 05合约港口现货基差为150元/吨，山西厂库基差为530元/吨。
- 09合约港口现货基差为175元/吨，山西厂库基差为555元/吨。

5. 汽运价格

介休→丰南区：145元/吨，与昨日持平。
孝义→古冶区：170元/吨，与昨日持平。
甘其毛都→迁安：260元/吨，与昨日持平。
甘其毛都→棋盘井：105元/吨，与昨日持平。
查干哈达堆场→甘其毛都：82元/吨，与昨日持平。

关键信息

市场动态：
- 进口蒙古国炼焦煤市场偏弱，甘其毛都口岸通关量下降，库存降至170万吨以下，现货资源偏紧。
- 钢厂铁水产量维持高位，但终端成材消费一般，钢厂亏损加剧，对高价蒙煤接受度下降。
- 炼焦煤线上竞拍流拍率26%，较昨日增加1%，平均溢价150.09元/吨，成交价格继续下滑。
政策影响：
- 国家发改委、能源局、矿山安监局联合发文，要求加快煤矿复工复产，市场对供给放松预期增强。
- 但实际增产需经历安全评估、审批流程等，增量释放节奏偏慢。
- 政策目标为稳价，而非一味压低煤价。
交易策略：
- 单边策略：预计近日宽幅震荡，不建议追空；可关注低位试多机会。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：可轻仓买入看涨。

数据跟踪图示

图1：中硫主焦煤价格（单位：元/吨）
图2：蒙5原煤-甘其毛都（单位：元/吨）
图3：蒙5精煤-乌不浪口（单位：元/吨）
图4：优质低挥发澳煤CFR价（单位：美元/吨）
图5：焦煤基差-主力合约-蒙5（单位：元/吨）
图6：焦煤基差-主力合约-山西煤（单位：元/吨）
图7：焦炭价格指数
图8：准一级焦炭出厂价（单位：元/吨）
图9：焦炭出口FOB价格（单位：元/吨）
图10：准一级焦炭到厂价（单位：元/吨）
图11：焦炭基差-主力合约-港口现货（单位：元/吨）
图12：焦炭基差-主力合约-山西厂库（单位：元/吨）

作者信息

研究员：郭超
联系方式：
- 电话：021-65789229
- 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
资格证书：
- 期货从业资格证号：F03119918
- 投资咨询资格证号：Z0022905
公司名称：银河期货有限公司
免责声明：本报告不构成投资建议，仅供参考，银河期货不承担由此引发的任何责任。

总结

当前双焦市场呈现震荡态势，期货价格整体下行，但现货价格相对稳定。政策推动煤矿复产，市场预期有所改善，但实际增产节奏偏慢，供需格局由高缺口转向紧平衡。市场情绪受钢厂利润偏弱和终端消费疲软影响，空头情绪集中释放，后续或有超跌修复机会。投资者应关注低位试多机会，谨慎对待单边操作，套利和期权策略可适度参与。

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