20240513-东海证券-新能源电力行业周报_风电招标规模同比高增_光伏中上游有望出清_18页_1mb

光伏设备与新能源行业周报总结

一、市场表现
本周（5月6日-12日），申万光伏设备板块下跌21.8%，跑赢沪深300指数4.6个百分点；风电设备板块下跌33.6%，跑赢沪深300指数16.4个百分点。光伏板块中，固德威、合盛硅业、禾迈股份涨幅居前；爱康科技、石英股份、晶盛机电跌幅较大。风电板块中，振江股份、明阳智能、中材科技表现较好，双一科技、三一重能、湘电股份则出现下跌。主力资金净流入光伏电池组件、硅料硅片等板块，而净流出则集中在风电零部件和光伏辅材领域。

二、行业动态

1. 光伏中上游出清压力加大
   • 硅料价格持续下滑，部分企业现金成本被突破，供应增速有望缓解。
   • 硅片、电池片、组件价格均出现下降，下游成本压力推动企业减产或调整策略。帝科股份作为TOPCon浆料龙头，业绩大幅增长，值得关注。
2. 风电招标规模同比高增
   • 陆上风电招标约5.12GW，同比增幅超49.96%；海上风电招标规模同比下滑72.7%，但项目储备持续增加。
   • 双碳政策支持下，海上风电项目施工窗口期利好海缆、塔筒等核心零部件企业。

三、机会展望

1. 光伏：中上游环节供给过剩压力下，龙头企业竞争力有望提升，帝科股份作为TOPCon浆料龙头值得重点关注。
2. 风电：海外海上风电高速成长，叠加国内海风装机超预期，大金重工、东方电缆等核心零部件企业受益明显，建议关注海基设备与海缆领域。

四、风险提示

• 海外贸易政策风险（如东南亚反规避调查）及国内行业竞争加剧可能导致价格下行。
• 宏观经济波动或政策调整可能影响装机增速。