20230814-中泰期货-苯乙烯周报_短期原油及纯苯偏强_支撑苯乙烯价格走势_18页_6mb

苯乙烯市场分析总结

上周主要价格表现

• EB2309合约：上周价格重心上移，周上涨99元/吨，8月11日收盘价8442元/吨。
• 华东苯乙烯现货：8月11日现货价格8665元/吨，周上涨115元/吨。

基本面分析

供应端：

1. 苯乙烯产量环比增加，主要因大庆石化、兰州石化、浙石化等装置重启，预计周度增量1-2万吨。
2. 纯苯供应增量方面，国内外装置重启预期较多，进口在台风影响缓解后可能增多，但短期受物流限制，华东库存或阶段性去库。

需求端：

1. 苯乙烯下游需求偏弱，三大下游产量库存均环比增加，终端备货压力导致需求或小幅走弱。
2. 纯苯需求方面，苯乙烯、苯酚等下游新产能投产及检修装置重启，预计短期需求小幅增加。

库存与基差：

• 苯乙烯港口库存环比大幅下降，工厂库存增加，基差走强至223元/吨。
• 纯苯华东港口库存环比大幅下降，但未来进口量增加压力存续。

短期市场观点与操作建议

• 价格支撑：短期支撑来自原油和纯苯，油价维持高位运行。
• 操作建议：
  • 前期反套可逐步获利离场。
  • 预警油价回落风险，建议买入虚值看跌期权以防范下行风险。
• 风险提示：
  • 国际油价波动剧烈、产业链装置运行计划外变动。

产业链其他数据补充

• 6月苯乙烯进口量环比大幅增加（环比+772%），出口量下降。
• EPS、ABS等行业开工率提升，但利润压缩可能抑制需求韧性。
• 上周苯乙烯、纯苯基差及合约间价差扩大，反映市场强现实性。

结论

苯乙烯短期基本面利多因素减弱，但仍有原油与纯苯支撑；需警惕油价影响及库存回升风险，短期宜谨慎操作，尝试性多单需设置止盈。