20240802-国泰期货-橡胶_震荡运行_3页_637kb

橡胶市场分析总结（2024年08月02日）

核心内容概述

本报告对2024年8月2日橡胶市场的基本面、趋势强度及行业新闻进行了分析，重点围绕期货市场与现货市场的价格变动、成交量、持仓量等关键指标，以及炭黑供应变化对橡胶成本的影响进行讨论。

基本面数据

期货市场

• 价格波动：橡胶主力合约（09合约）日盘收盘价下跌40元/吨，夜盘上涨60元/吨，整体价格呈现震荡运行态势。
• 成交量下降：成交量较前日明显减少，表明市场活跃度有所下降。
• 持仓量减少：持仓量下降，显示市场参与者观望情绪较浓。
• 仓单增加：仓单数量小幅上升，可能反映库存压力有所缓解。
• 净空持仓减少：前20名会员净空持仓减少，说明空头力量有所减弱。

价差数据

• 基差：现货-期货主力基差为-310，较前日改善40元/吨；混合-期货主力基差为-180，较前日下降10元/吨。
• 月差：RU09-RU01月差为-1,250，较前日下降30元/吨，显示近月合约相对于远月合约更弱。

现货市场

• 外盘报价：RSS3、STR20、SMR20报价均未变化，SIR20上涨10元/吨。
• 替代品：齐鲁丁苯与齐鲁顺丁价格均保持稳定。
• 青岛市场进口胶行情：
  • 泰标：近港1670-1680美元/吨，现货1685-1690美元/吨，涨25元/吨。
  • 泰混：近港1705-1710美元/吨，现货1715美元/吨，涨30元/吨。
  • 马标：近港1675美元/吨，现货1685美元/吨，涨20元/吨。
  • 马混：无报价。
  • 非洲10#：近港1645-1650美元/吨，现货1655-1660美元/吨，涨25元/吨。

趋势强度

• 橡胶趋势强度：0
  表示当前市场趋势处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

行业新闻

1. 中国轮胎产能利用率：

   • 半钢胎样本企业产能利用率为80.08%，环比微增0.03个百分点，同比增加1.78个百分点。
   • 全钢胎样本企业产能利用率为58.92%，环比下降1.59个百分点，同比下降4.92个百分点。

2. 炭黑供应变化：

   • 2023年欧盟对俄罗斯实施第十轮制裁，对俄罗斯炭黑实行进口配额制度，自2024年7月1日起执行。
   • 俄罗斯出口炭黑至欧洲的比例为37.96%，禁令实施后欧洲炭黑供应紧张，价格上升。
   • 轮胎成本因此受到影响，价格上涨。
   • 俄罗斯出口至中国的炭黑量仍保持增长，对国内供应有一定支撑。

风险提示与免责声明

• 报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺盈利，不承担投资损失责任。
• 本报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或修改。

总结

综上所述，当前橡胶市场处于震荡运行状态，价格波动较小，市场参与者情绪较为谨慎。现货市场进口胶价格普遍上涨，显示供应端有一定支撑。然而，期货市场成交量和持仓量下降，表明市场交投清淡，投资者观望情绪浓厚。此外，俄罗斯炭黑出口禁令对欧洲供应造成影响，进而推高轮胎成本，但中国仍保持俄罗斯炭黑进口，对市场影响有限。整体来看，橡胶市场短期内缺乏明确方向，需关注后续供需变化及政策影响。