20241229-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_AI数据中心需求扩张国产设备商有望受益；工程机械出海看好中东_非洲_南美的持续高增_22页_971kb

机械设备行业跟踪周报（2024年12月29日）

燃气轮机设备：AI数据中心扩张带动需求

全球AI数据中心扩张将拉动发电需求，据Gartner预测，到2027年仅用于运行优化服务器的年用电需求将达到500太瓦时，是2023年的26倍。燃气轮机发电成本低、污染小，成为数据中心主力供电方式，国内企业具备巨大的替代空间。

重点推荐组合：
杰瑞股份：可供应电驱压裂配套燃气轮机发电机组，正在拓展数据中心领域。
应流股份：生产燃气轮机动叶片，绑定GE、西门子客户。
联德股份：卡特彼勒燃气轮机及柴油机铸件供应商。

工程机械行业：2025年预计双增长

内需方面，挖掘机行业已筑底回升，2024年挖机销量同比增长3%，2025年预计国内行业增速约10%；外需方面，中东、非洲、南美地区矿山及基础设施建设高景气，出口增速有望回升，头部企业海外收入增长潜力大。

重点推荐组合：
三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。

光伏设备行业：新技术降本增效

光伏设备领域重点探讨新技术如叠栅的应用，可节省70%银耗、提升组件功率25-30W，引领下一代技术变革。HJT技术路线持续迭代，叠栅设备成为国内设备商出海新机遇。

半导体设备：国产替代加速

面对美国芯片出口限制，国内半导体设备如光刻机领域正在加强自主可控研究。晶盛机电、拓荆科技、北方华创、中微公司在产业链中位置突出，技术迭代有望推动国产化进程。

行业观点与配置建议

聚焦“出海”与“新需求”：油服设备、工程机械海外扩张、光伏及EFlective设备承接中东市场新机遇。推荐杰瑞股份、纽威股份、三一重工、晶盛机电，关键跟随产业电动化趋势与其布局。

风险提示

1. 下游固定资产投资不及预期。
2. 地缘政治及汇率波动风险。
3. 行业内周期性波动风险。

免责声明：所有投资建议及行业观点均基于分析师预判，市场有风险，投资需谨慎。報告內容僅供參考，不構成任何投資決定。