20160110-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_全年体彩销售同比下降明显_体育场馆新政免征房产税费_个性包装顺应消费市场趋势_3D扫描对接商业模式丰富_34页_2mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告围绕造纸轻工行业，重点分析了彩票、体育、包装文具、家具、展示及虚拟现实等细分行业的发展动态、市场表现及投资建议。整体来看，行业趋势向好，政策利好、市场需求变化和技术创新推动了相关企业的增长潜力。

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主要观点

1. 彩票行业：

   • 2015年中国体育彩票销售额为1664亿元，同比下降5.7%。
   • 互联网彩票市场因政策整顿而停售，但2016年一季度将是网络售彩重启的重要窗口。
   • 体育大年（欧洲杯+奥运会）将带来彩票销售的井喷式增长，尤其是竞猜型彩票。
   • 建议关注合规性高、专业性强、股东背景优的公司，如500彩票网、鸿博股份、中体产业、综艺股份和凯瑞德。

2. 体育行业：

   • 2016年1月1日起，国家机关等拥有的体育场馆用于体育活动的房产、土地免征房产税和城镇土地使用税。
   • 体育场馆税收减免将有利于体育赛事承办和运营，推动相关企业的发展。
   • 建议关注深耕体育细分领域的公司，如雷曼股份、中体产业、贵人鸟和智美体育。

3. 包装文具行业：

   • 纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格小幅上涨。
   • 个性化包装和文具行业的人文管理成为消费趋势，对年轻消费者影响显著。
   • 文具行业景气指数保持高位，建议关注晨光文具等具有校园渠道优势的公司。

4. 家具与展示行业：

   • 房地产投资与销售增速稳健，利好定制家具行业。
   • 家具行业呈现个性化、智能化、一体化趋势，定制家具龙头业绩增长更快。
   • 终端展示和虚拟现实技术在多个领域广泛应用，建议关注易尚展示。

5. IPO与减持跟踪：

   • 本周群兴玩具发生大宗交易，但未披露具体交易情况。
   • 证监会未公布待上市公司IPO最新进展。

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关键信息

一、彩票销售数据

• 2015年10月彩票销售同比减少4.5%，其中竞猜型彩票增长26.9%。
• 2015年1~10月彩票销售累计同比下降2.9%，其中竞猜型彩票增长13.6%。
• 体育彩票销售额占比64.0%，竞猜型彩票占比16.0%。

二、体育行业政策

• 自2016年1月1日起，国家机关等拥有的体育场馆用于体育活动的房产、土地免征房产税和城镇土地使用税。
• 体育场馆税收减免有利于体育赛事运营和体育产业整体发展。

三、包装与文具行业数据

• 纸包装原料价格稳定，塑料包装原料价格小幅上涨，LDPE上涨1.57%，PS上涨1.23%。
• 文具行业景气指数、规模指数、效益指数和市场信心指数均保持高位。
• 消费趋势向个性化、人文化发展，建议关注合兴包装和晨光文具。

四、房地产与家具行业

• 2015年11月房地产开发投资完成额（90平米以下住房）同比增长21.6%。
• 商品房销售面积和销售额同比分别增长7.9%和18.0%，连续六个月保持高增速。
• 定制家具因个性化需求而受益，建议关注好莱客、索菲亚。

五、虚拟现实与3D扫描技术

• 虚拟现实技术应用广泛，涵盖生活、工作、娱乐等多个领域。
• 3D扫描技术与虚拟现实产业高度协同，推动商业模式创新。
• 建议关注具备技术优势和产品专利的公司，如易尚展示。

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行业评级与风险提示

• 行业评级：买入
• 风险提示：
  • 经济增速超预期下滑导致需求萎缩；
  • 原料价格过快上涨；
  • 体育产业市场化推进行政干预风险较大；
  • 互联网彩票行业政策可能出现转向。

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重点公司推荐

行业	公司名称	推荐理由
彩票	500彩票网	紫光集团入股增强资金实力与创新能力
彩票	鸿博股份	唯一公告地方中标资格、唯一公告与银联全面合作
彩票	中体产业	实控人背景最强，彩票和体育业务经营改善
文具	晨光文具	具有校园渠道优势，人文管理壁垒显著
包装	合兴包装	具备全国布局优势，规模和技术优势显著
家具	好莱客	定制家具龙头，业绩增速高于行业整体
家具	索菲亚	定制家具龙头，业绩增速高于行业整体
展示与虚拟现实	易尚展示	拥有技术优势，对接丰富商业模式

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二级市场表现

• 本周造纸轻工行业有多个公司上榜龙虎榜，包括劲嘉股份、海伦钢琴、万顺股份、帝龙新材、康耐特、博汇纸业、哈尔斯、盛通股份、群兴玩具和凯瑞德。
• 重点公司如劲嘉股份、海伦钢琴、康耐特等交易活跃，换手率和涨幅显著。

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图表索引

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3：彩票销售额（当月/亿元）
• 图4：彩票销售增速（当月）
• 图5：彩票销售额（累计/亿元）
• 图6：彩票销售增速（累计）
• 图7-10：家电行业各类产品增速
• 图11-12：食品饮料与日用化妆品行业增速
• 图13-15：消费电子行业各类产品增速
• 图16：塑料包装原料成本走势
• 图17：纸包装原料成本走势
• 图18-21：文具制造行业营业收入、利润、季度毛利率及景气指数
• 图22-23：义乌文化用品景气指数（周度、月度）
• 图24：房地产投资与销售同比增速
• 图25：全国建材家居景气指数（BHI）
• 图26：芝加哥商品交易所木材期货价格
• 图27-28：虚拟现实指数及成分股表现

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相关研究

• 《民政工作会议重视福彩销售》
• 《万达体育落户广州全球第一》
• 《文具龙头取胜校园销售渠道》
• 《虚拟现实技术应用前景光明》

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总结

本报告全面分析了2016年初造纸轻工行业多个细分领域的发展趋势、政策利好和市场表现，指出互联网彩票、体育场馆税收减免、个性化包装、文具人文管理、房地产回暖带动定制家具等为行业提供增长动力。同时，推荐了相关重点公司，建议投资者关注具备技术优势、市场渠道和政策受益的龙头企业。