20231224-国泰期货-研究周报-能源化工_129页_21mb

PTA、MEG、PF周报： 地缘政治风险抬升估值。成本支撑和供需格局改善，叠加下游备库需求，PTA震荡偏强，建议多PX空PTA对冲操作。乙二醇趋势偏强，短期不追高，建议5-9正套。

橡胶： 关注BR联动，震荡偏强。进口政策利好市场竞争力，供需平衡下保持震荡格局。

合成橡胶： 供应端受齐鲁石化事件扰动阶段性收紧，丁二烯供应预计减少约26万吨，顺丁橡胶短期偏强运行，合成橡胶关注情绪与资金动向，短期偏强震荡。

沥青： 跟随成本区间震荡。炼厂开工回落，库存累库，沥青现货需求走弱，建议短空配合多裂解丫。

LLDPE： 短期因齐鲁石化装置检修预期偏强，叠加宏观情绪升温，建议偏多操作。

PP: 周末检修提升，新增产能超前压缩需求空虚，但市场情绪相对乐观，策略震荡偏强，静观基本面数据。

纸浆： 动荡偏强。进口阔叶浆报价提涨，下游废纸浆需求回升，物流扰动关注港口库存变动。

甲醇： 绝对价格偏强震荡。港口库存小幅去库，成本端煤炭与原油价格支撑，短期行情上移。

尿素： 基本面压力偏大，承压运行。产量格局高位，社会库存累积，短空策略逢低介入，中线逢高止盈。

苯乙烯： 短期反弹，中期则需警惕累库后累库风险，操作上偏多，压左侧多单多，放低仓位应对衰变。

玻璃&纯碱： 短期仓单压力，基差偏弱，强预期正在彰显，但现实供需结构侧弱。预判中线震荡格局。

PVC: 短期上涨，但下游需求淡季，宏观与成本端对价格形成上行驱动力。技术形态虽好，防反弹风险刻不容缓。

烧碱： 烧碱化工端逢制造减产，供给收紧情绪叠加油电双重结构改善，偏多逢低布局。

PX： 趋势偏强，单边震荡市，多PX空PTA持有，跟踪中东风险和PTA低加工费对供需的影响。

近期温馨提示：一带一路、苏伊士运河、楼市回暖、品种交割，关注期货轻仓操作，紧跟主逻辑，风险自负。