20211020-财信证券-银行业点评_附加监管规定落地_呵护金融体系稳健运营_5页_429kb

行业点评总结

核心内容

2021年10月20日，央行与银保监会发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，并公布我国系统重要性银行名单。该规定旨在健全我国宏观审慎政策框架，提升系统重要性银行的资本与杠杆率管理能力，维护金融体系稳定。

主要观点

• 监管框架完善：规定借鉴了国际经验，结合我国银行业实际情况，有助于完善监管体系，防范系统性金融风险。
• 分组监管机制：系统重要性银行分为五组，附加资本要求分别为0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%，附加杠杆率要求为附加资本要求的50%。
• 名单公布：基于2020年数据，共认定19家系统重要性银行，包括6家国有银行、9家股份制银行和4家城市商业银行。未有政策性银行和农商行入选，与市场预期存在差异。
• 监管力度缓和：由于暂无银行进入第五组，附加资本要求与现行监管标准相当，未对银行当前资本管理造成额外压力。
• 资本盈余情况：除广发银行外，其他入选银行均满足附加资本要求，且具备一定的资本盈余空间。第四组国有大行盈余空间最大，达1.5pct以上。
• 投资建议：建议关注资本充足、经营稳健、轻型化转型的大行和优质地方行，如招商银行、宁波银行、兴业银行、邮储银行。
• 风险提示：需关注经济增长不及预期、政策超预期调整、净息差下行等风险。

关键信息

系统重要性银行名单

附加监管指标要求

资本盈余空间（2021年H1）

投资评级说明

风险提示

• 经济增长不及预期
• 政策超预期调整
• 净息差下行

总结

本次《系统重要性银行附加监管规定（试行）》的发布，旨在提升系统重要性银行的资本与杠杆率管理能力，维护金融体系稳定。监管力度整体缓和，未对银行当前资本管理造成额外压力，有助于保障信贷供给能力。建议投资者关注资本充足、经营稳健、轻型化转型的大行和优质地方行，如招商银行、宁波银行、兴业银行、邮储银行。同时，需注意潜在风险，如经济增长不及预期、政策超预期调整及净息差下行等。