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东吴策略：A股国庆关注六件事总结

核心内容概述

东吴证券在2016年9月发布的报告中，针对2016年国庆节期间A股市场可能受到的影响，列出了六个值得关注的事件。这些事件涵盖国内房地产与旅游市场、官方制造业PMI数据、匈牙利全民公投、欧洲央行会议、美国非农就业数据以及欧洲银行业是否面临“黑天鹅”事件。报告旨在帮助投资者在节假日期间把握市场动态，为节后投资决策提供参考。

主要观点与关键信息

关注点一：房地产和旅游景区

• 房地产销售情况：预计在“金九银十”期间，房地产销售将出现回暖迹象，但政策调控可能保持温和。
• 市场联动性：房地产市场与A股市场存在“跷跷板效应”，若房地产市场持续火热，资金可能从股市流向楼市。
• 旅游景区景气：国庆黄金周将带动旅游消费，出境游、国内游和周边游预计将为旅游景点带来客流高峰。

关注点二：披露官方9月制造业PMI

• 时间：2016年10月1日（周六）。
• 数据预测：9月制造业PMI预计为50.5，略高于8月的50.4，处于荣枯线上，显示经济总体平稳。
• PPI走势：上游行业价格延续涨势，预计PPI环比继续正增长。

关注点三：匈牙利将就欧盟难民配额制全民公投

• 时间：2016年10月2日（周日）。
• 公投内容：是否允许欧盟在未经匈牙利国会同意的情况下决定非匈牙利公民在匈牙利居住。
• 影响分析：若公投未通过，可能引发市场对欧盟内部不团结的担忧，但匈牙利社会党领袖认为其无实质意义。
• 对比意大利公投：尽管匈牙利公投早于意大利，但市场对意大利公投的担忧更重。

关注点四：欧洲央行管委会会议，无议息决议

• 时间：2016年10月5日（下周三）。
• 政策预期：欧洲央行当前政策转变需求较低，未来可能仅对资产购买计划作出适度调整。
• QE效果：尽管QE项目有效，但未能推动经济快速复苏，银行业盈利压力仍存。

关注点五：美国9月非农就业

• 时间：2016年10月7日（下周五）。
• 数据预测：预计美国9月非农就业人口将增加18-23万，就业市场表现良好。
• 相关数据：美国9月密歇根大学消费者信心指数升至2007年8月以来最高，就业市场差异指数显著上升。

关注点六：欧洲银行业是否经历“黑天鹅”事件

• 事件背景：彭博欧洲500银行及金融服务指数在9月份下跌4.2%，为自英国退欧公投以来最大单月跌幅。
• 银行业困境：欧洲银行业面临盈利压力和坏账问题，坏账总额约1.01万亿美元，拖累股价并阻碍经济复苏。
• 风险评估：报告认为欧洲银行业经历“黑天鹅”事件的可能性较小，但其前景仍是市场关注的焦点。

投资者提示

• 本报告由东吴证券分析师王维逸撰写，仅供其客户参考。
• 报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
• 投资有风险，决策需谨慎，报告不构成投资建议，东吴证券不对由此产生的损失负责。
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