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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告分析了沪镍与不锈钢期货及现货市场的近期走势，结合库存、价格、成本及宏观经济因素，总结了市场的主要利多与利空因素，并提供了相应的投资策略建议。

主要观点

沪镍市场

• 基本面：中长线来看，镍板需求不佳，不锈钢产业链减产，镍铁价格低，不利于精炼镍的使用。新能源产业链上，镍豆经济优势丧失，中间品更具成本优势。
• 短期因素：美国7月CPI数据录得8.5%，低于预期，通胀放缓，市场对美联储加息预期降低，外围市场情绪改善，价格偏强运行。
• 价格表现：沪镍主力期货价格为177020元/吨，较前一交易日上涨10960元/吨；现货价格为181600元/吨，较前一交易日上涨7100元/吨。
• 库存情况：上期所镍库存为3632吨，期货库存增加1891吨，期中期货库存增加35吨。伦镍库存为56286吨，较前一交易日增加42吨。

不锈钢市场

• 基本面：中长期供应压力大，消费不乐观，中期偏悲观。
• 短期因素：房地产利好消息可能提振黑色系商品价格，不锈钢也将受到一定支撑。
• 价格表现：不锈钢主力期货价格为15650元/吨，较前一交易日上涨250元/吨；现货价格为17000元/吨，较前一交易日持平。
• 库存情况：无锡不锈钢库存为45.34万吨，佛山库存为18.72万吨，整体库存较高。

关键信息

价格与库存数据

• 沪镍主力：8-11日为177020元/吨，8-10日为166060元/吨，涨跌10960元/吨。
• 伦镍：8-11日为23620美元/吨，8-10日为22415美元/吨，涨跌1205美元/吨。
• 不锈钢主力：8-11日为15650元/吨，8-10日为15400元/吨，涨跌250元/吨。
• 现货价格：
  • SMM1#电解镍：8-11日为181600元/吨，8-10日为174500元/吨，涨跌7100元/吨。
  • 1#金川镍：8-11日为183100元/吨，8-10日为175850元/吨，涨跌7250元/吨。
  • 1#进口镍：8-11日为179850元/吨，8-10日为173250元/吨，涨跌6600元/吨。
  • 镍豆：8-11日为178600元/吨，8-10日为172250元/吨，涨跌6350元/吨。
  • 冷卷304*2B（无锡）：8-11日为17000元/吨，8-10日为17000元/吨，涨跌0元/吨。
  • 冷卷304*2B（佛山）：8-11日为16500元/吨，8-10日为16700元/吨，涨跌-200元/吨。
  • 冷卷304*2B（上海）：8-11日为17100元/吨，8-10日为17100元/吨，涨跌0元/吨。
  • 冷卷304*2B（杭州）：8-11日为17000元/吨，8-10日为17000元/吨，涨跌0元/吨。

库存变化

• 镍库存：上期所镍库存为3632吨，期货库存为937吨，较前一交易日分别增加1891吨和减少35吨。
• 不锈钢库存：无锡不锈钢库存为45.34万吨，佛山库存为18.72万吨。
• 仓单情况：
  • 沪镍仓单：8-11日为2260吨，8-10日为2013吨，增减247吨。
  • 不锈钢仓单：8-11日为4514吨，8-10日为4514吨，增减0吨。

镍矿与镍铁价格

• 传统成本：废钢生产成本为16855元/吨，低镍+纯镍成本为21884元/吨。
• 折合国内价格：按LME收盘价计算，折合国内价格为184963元/吨。

投资策略建议

镍策略

• 区间：164000—184000元/吨
• 操作建议：高抛低吸操作

不锈钢策略

• 操作建议：观望或日内短多

其他信息

• 进口关税：自2022年1月1日起，进口关税维持在1%。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，也不保证意见和建议的变更。报告内容仅供参考，不构成投资依据，不承担由此产生的任何损失。

图表说明

• 图1：沪镍基差（4580）
• 图2：电解镍库存（分类）
• 图3：不锈钢仓单数量
• 图4：不锈钢库存
• 图5：300冷轧库存
• 图6：镍矿与镍铁价格变化
• 图7：进口关税变化

总结

综上所述，沪镍与不锈钢市场短期内受到美国通胀数据缓和的利好影响，价格偏强运行。然而，中长期来看，镍板需求疲软，不锈钢供应压力大，整体市场偏悲观。投资者可关注短期波动机会，但需警惕中长期趋势。