20260104-华龙证券-2026年1月A股市场金股报告_市场结构性机会仍较多_7页_562kb

2026年1月A股市场策略报告总结

一、市场走势与核心观点

2025年12月A股市场震荡上行，主要指数均实现上涨，其中深证成指和创业板指数涨幅较大，分别为4.17%和4.93%。市场风格指数多数上涨，周期、成长、金融等板块表现较好。市场走势呈现“前低后高”的特点，主要得益于以下因素：

• 政策提振：中央经济工作会议召开，明确2026年经济政策方向，增强市场信心。
• 不确定因素落地：美国劳动力市场疲软、美联储降息预期上升，改善全球流动性预期。
• 估值支撑与板块带动：估值较低板块的支撑作用，以及商业航天、AI等活跃板块带动市场情绪。

整体来看，市场结构性机会仍较多，政策导向、中长期资金入市以及基本面预期改善共同推动市场向好。

二、经济预期改善

12月制造业PMI回升至50.1%，重回扩张区间，显示制造业景气度明显改善。非制造业商务活动指数也有所回升，表明整体经济预期向好。

• 制造业：产需两端回升，高技术制造业和装备制造业PMI均高于上月，显示行业景气度提升。
• 非制造业：服务业和建筑业景气度均有改善，特别是建筑业商务活动指数上升3.2个百分点，达到52.8%。

三、行业与主题机会

报告指出，2026年市场机会主要集中在以下几个方向：

1. 科技与先进制造

• 重点行业：电子、软件、通信服务等TMT方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向。
• 政策支持：多项政策推动科技与制造业发展，如“两新”政策、超长期特别国债支持战略性新兴产业。

2. 提振和扩大内需

• 政策导向：中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为2026年经济工作重点。
• 重点行业：汽车、家用电器等消费领域将受益于政策推动和市场需求回升。

3. 反内卷与供需变化

• 政策支持：国家推动反内卷、优化供需结构，提升行业效率。
• 重点行业：有色金属、特钢、化学纤维等行业有望受益。

4. 主题投资机会

• 人工智能+：AI技术在多个行业渗透，推动产品升级与效率提升。
• 商业航天：政策与市场需求推动行业发展，具备长期增长潜力。
• 低空经济：随着政策支持和市场需求增加，低空经济相关企业有望受益。
• 人形机器人：Optimus Gen3发布在即，国内机器人厂商IPO密集，板块行情有望持续。

四、2026年1月金股推荐

报告推荐以下10只金股，涵盖多个高成长和高景气行业：

五、金股基本面分析

阳光电源

• 公司利润率持续提升，业绩超预期。
• 海外增长较快，储能业务持续发力。
• 技术优势显著，布局ADC产品，有望对接头部互联网厂商。

中际旭创

• 800G和1.6T光模块市场增长迅速，公司高端光模块占比高。
• 全球化布局，海外销售占比高，业绩增长潜力大。

中材科技

• 风电叶片及玻纤需求提升，行业盈利能力改善。
• 自主研发低介电产品，获得客户认可。

隆盛科技

• 人形机器人板块催化密集，公司布局灵巧手、谐波减速器等关键部件。
• 有望在头部客户中获得配套，业绩增长可期。

银轮股份

• 液冷产品布局广泛，部分品类进入放量阶段。
• 人形机器人相关产品已完成开发，产品竞争力强。

奥比中光-UW

• 3D视觉传感器业务快速增长，毛利率提升。
• 费用管控成效显著，成本优势明显。
• 服务机器人市占率超70%，合作广泛。

紫金矿业

• 2024年金价上涨显著，公司矿产产量和价格双升。
• 坚持低成本并购与自主找矿，成本控制能力强。
• 长期增长确定性高，短期具备抗波动能力。

恺英网络

• 游戏研发发行经验丰富，产品结构优化。
• 推出“形意”大模型，提升游戏开发效率。
• 与“自然选择”合作，拓展AI布局。

卓易信息

• 固件业务受益于国产替代，客户覆盖广泛。
• AI+IDE布局推进，拓展第二增长曲线。

桐昆股份

• 拥有全产业链布局，产能规模优势明显。
• 政策支持下，有望迎来增长机遇。

六、风险提示

1. 经济不及预期：政策虽有力，但经济增长仍面临不确定性。
2. 行业风险：行业业绩受供求关系、周期、关税等影响。
3. 汇率波动：人民币汇率可能对市场造成扰动。
4. 数据风险：历史数据不能完全代表未来，预测存在误差。
5. 贸易保护主义：全球贸易摩擦可能引发经济衰退风险。
6. 流动性风险：美联储降息预期变化可能影响全球流动性。
7. 黑天鹅事件：突发事件可能对市场造成冲击。

七、投资评级说明

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，基于股价相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避，基于行业基本面和指数表现。

八、免责声明

本报告仅供C4及以上风险等级客户参考，不构成具体投资建议。报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性或完整性做任何保证，不承担法律责任。投资者应自行判断并承担投资风险。