20260301-开源证券-传媒行业周报_把握更确定方向_聚焦头部新游及核心AI应用_17页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2026年3月1日发布的传媒行业周报指出，行业整体表现稳健，重点聚焦在头部新游上线、AI技术商业化、影视内容表现以及板块行情波动。报告认为，随着AI技术的快速迭代，特别是国产模型在OpenRouter平台的Token调用量首次超过美国，AI入口商业化、AI漫剧/短剧、AI广告、AI电商等方向将加速发展。同时，游戏行业在春节后迎来新游上线高峰，如完美世界旗下《异环》定档4月23日公测，展现出“爆款”潜力。

主要观点

游戏行业

• 《异环》作为完美世界旗下二次元超自然都市开放世界游戏，于2月26日宣布将于4月23日开启国服公测，同步上线PC、安卓、iOS、Mac、鸿蒙、PS5平台，海外公测于4月29日开启。三测表现惊艳，用户对玩法、画面、抽卡模式等给予高度评价，预约量已超2500万，显示出市场期待。
• 2月国产游戏版号数量达146个，其中《雪中悍刀行之世子多娇》《斗罗大陆：传承》等游戏获得批准。
• 《鹅鸭杀》《王者荣耀》分别位居iOS游戏免费榜和畅销榜第一，显示其在用户中的高人气。

AI应用与商业化

• 国产模型在OpenRouter平台的Token调用量三周累计涨幅达127%，其中DeepSeek V4或于3月初发布，支持图片、视频与文本生成，进一步推动AI技术在广告、电商、社交、游戏等领域的应用。
• 多模态AI能力提升，如DeepSeek与华为、寒武纪合作优化模型运行环境，AI漫剧、短剧、广告等商业化方向值得关注。

影视行业

• 电影《飞驰人生3》在2月获得周票房冠军，票房达13.58亿，累计达36.44亿。
• 美国、英国等地短剧APP用户时长已超过主流流媒体平台，如Netflix、Disney+，显示短剧市场增长潜力。

板块行情

• A股传媒板块在2026年第9周表现较弱，下跌5.10%，体育板块表现最好，涨幅达5.23%。
• 美股传媒板块中，奈飞公司涨幅最大（22.33%），而爱奇艺跌幅最大（-12.09%）。
• 港股传媒板块中，中国东方教育涨幅最大（8.33%），阅文集团跌幅最大（-11.24%）。

关键信息

游戏表现

• 《异环》成为本周TapTap新游安卓预约榜第一，预约人数达528万。
• 《Hello Kitty My Dream Store》《失控进化》《粒粒的小人国》等游戏在iOS预约榜上表现亮眼。
• 《王者荣耀》《蛋仔派对》《梦幻西游》等游戏在iOS畅销榜中占据前列。

AI进展

• DeepSeek V4发布，支持多模态生成，成为AI入口商业化的重要推动力。
• 中国AI模型在OpenRouter平台表现突出，国产模型在榜单前五中占据四席。
• NanoBanana 2发布，主打专业级生图能力与极速性能，价格较Pro版减半。

影视动态

• 《飞驰人生3》成为周票房冠军，显示出电影市场的持续活力。
• 美国市场短剧APP用户时长超过主流流媒体，预计2026年全球短剧市场收入将增长至140亿美元，其中美国将占50%。

企业动态

• 盛天网络推出2026年员工持股计划，激励员工积极性。
• 冰川网络2025年净利润达4.79亿元，同比增长293.77%。
• 横店影视2025年净利润达1.59亿元，同比增长265.2%。
• 视觉中国计划发行H股，加速国际化布局。

重点推荐与受益标的

AI相关

• 重点推荐：腾讯控股、快手
• 受益标的：智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维

AI漫剧/短剧

• 重点推荐：阅读集团
• 受益标的：中文在线、捷成股份、掌阅科技、荣信文化

AI广告

• 重点推荐：引力传媒、汇量科技
• 受益标的：蓝色光标、天娱数科

AI电商

• 重点推荐：值得买

游戏相关

• 重点推荐：完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、吉比特
• 受益标的：世纪华通、三七互娱、虎牙

风险提示

• 核心游戏流水不及预期
• AI入口竞争格局变化存在不确定性