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粤开证券投资策略研究报告总结

核心内容概览

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁撰写，发布于2022年6月23日，主要内容围绕当日A股市场表现、行业与概念板块的走势、市场资金动向及投资策略建议展开。报告还涉及近期市场热点、政策环境分析及风险提示等内容。

主要观点

1. 市场表现

• 三大指数上涨：沪指上涨1.62%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨3.09%。
• 申万一级板块分化：汽车、国防军工、非银金融板块上涨；采掘、医药生物、农林牧渔板块回调。
• 概念板块表现：汽车零部件、无人驾驶、汽车整车概念上涨；医药生物、营销传播、猪产业概念回调。
• 成交额与北向资金：两市成交额约10759亿元，较前一交易日有所增加；北向资金净流入约120.33亿元。

2. 定增市场分析

• 定增市场整体规模下降：2022年截至6月23日，累计定增规模约1954亿元，同比下降41%；定增企业数量为101家，同比下降55%。
• 优质企业仍受青睐：在经济下行压力加大的背景下，部分优质板块和龙头个股依然吸引大量机构资金参与定增。
• 定增优势：相较于二级市场，定增具有成本优势，且部分高成长赛道企业如风光储氢在国家战略支持下中长期景气度较高。

3. 市场与政策环境

• 经济复苏预期增强：国内稳增长政策初显成效，经济复苏预期不断强化，A股短期估值修复动能充足。
• 行业分化加剧：传统行业需求减弱，而新能源、数字经济等新经济属性行业仍保持较高需求增速，如5月新能源汽车销量同比大幅增长106%。
• 促消费政策释放潜力：国常会强调“能出尽出”促消费政策，进一步释放汽车消费潜力，龙头公司增资扩产动能充足。

关键信息

1. 投资策略建议

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上；
  • 中性：预计行业回报介于基准指数-5%与5%之间；
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下。

2. 风险提示

• 股市存在波动风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

3. 其他重要信息

• 图表目录：包含8张图表，涵盖指数走势、板块表现、成交额、北向资金、利率及人民币波动情况。
• 分析师声明：报告内容基于合规数据，分析逻辑独立、客观、公正，不受第三方影响。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行判断并承担风险。

附：分析师简介

• 姓名：陈梦洁
• 学历：硕士研究生
• 加入粤开证券时间：2016年
• 现任职务：首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001

联系方式

• 粤开证券地址：
  • 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
  • 北京市西城区广安门外大街377号
• 网址：www.ykzq.com

总结

本报告强调在经济复苏预期增强、政策支持加码的背景下，A股市场短期存在估值修复机会，尤其在新能源、数字经济等高成长赛道中，优质企业表现突出。同时，机构资金对定增市场的参与度较高，体现出对中长期配置的偏好。投资者应关注行业分化趋势，结合自身风险偏好进行投资决策。