20260714-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb
报告摘要
2026年7月14日每周財富管理策略總結
核心內容概述
本週財富管理策略報告涵蓋港股、美股、債券、貨幣市場及商品市場的走勢分析，並提供投資建議與市場展望。報告指出，港股表現強勁，大中華科技板塊迎來配置機會，同時提醒投資者注意市場風險與相關政策變化。
主要市場走勢
港股表現
- 恒指：一周升約3.53%，報24,175點，成功在20天線以上企穩。
- 國指：一周升約4.41%，報8,039點。
- 科指：一周升約4.95%，報4,721點。
- 個別指數：
- 金融指數：升2.19%，報51,253.53點
- 公用事業指數：升1.47%，報37,314.25點
- 地產指數：升1.54%，報19,122.81點
- 工商指數：升4.51%，報12,196.43點
- 紅籌指數：升1.15%，報3,851.04點
美股走勢
- 道指：一周跌約0.50%，報52,637點
- 標普500：一周升約1.23%，報7,575點
- 納指：一周升約1.74%，報26,281點
- 其他市場：
- 英國富時指數：跌1.70%，報10,497點
- 法國CAC指數：跌1.99%，報8,338點
- 德國DAX指數：跌2.76%，報25,067點
- 日經225指數：跌1.70%，報68,557點
- 上證綜合指數：跌1.17%，報3,996點
商品市場
- 紐約期油：週升3.96%，收報每桶71.41美元
- 倫敦期油：週升5.39%，收報每桶76.01美元
- 紐約期金：週跌0.29%，收報每盎司4,113.70美元
貨幣市場
- 美儲行：逾三年來首加息0.25%，10年期國債利率報4.561%
- 加元：失業率創半年新低（6.5%），加元小幅反彈
- 紐元：週五收報0.5763，週內衝高至0.5793
- 外匯走勢：
- 美匯指數：週升0.09%，報100.95
- 歐元兑美元：週跌0.18%，報1.1416
- 日圓兑美元：週升0.21%，報161.68
- 澳元兑美元：週升0.20%，報0.6954
- 紐元兑美元：週升0.91%，報0.5763
- 美元兑加元：週跌0.32%，報1.4154
- 美元兑離岸人民幣：週跌0.05%，報6.782
債券市場
市場動態
- 美伊局勢未明：帶動美國債市孳息率小幅上揚。
- 債券通南向額度增至8000億：有助資金靈活調配。
重點債券
投資評級債券
| 發行人 | 票息 (%) | 到期日 | 積極變化 (%) | 消極變化 (%) | 3個月變化 (%) | 到期孳息率 (%) | 贖回孳息率 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 渣打集團 | 7.767 | 2028 | -0.289 | -0.491 | -1.158 | 5.409 | 3.809 |
| 腾讯控股 | 3.925 | 2038 | -1.185 | -1.423 | -3.016 | 5.049 | 5.089 |
| 汇丰控股 | 6.332 | 2044 | -2.041 | -2.027 | -2.400 | 5.802 | 5.750 |
非投資評級債券
| 發行人 | 票息 (%) | 到期日 | 積極變化 (%) | 消極變化 (%) | 3個月變化 (%) | 到期孳息率 (%) | 贖回孳息率 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 福特汽車 | 4.346 | 2026 | -0.040 | -0.089 | -0.106 | 1.470 | -3.298 |
| 軟銀集團 | 6.25 | 2028 | -0.078 | -0.098 | +0.516 | 5.048 | 4.868 |
無評級債券
| 發行人 | 票息 (%) | 到期日 | 積極變化 (%) | 消極變化 (%) | 3個月變化 (%) | 到期孳息率 (%) | 贖回孳息率 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 新鴻基公司 | 5 | 2026 | -0.008 | -0.004 | +0.032 | -3.663 | NA |
| 首創置業 | 7.15 | 2028 | -0.125 | -0.319 | -0.249 | 5.757 | 5.693 |
| 資本策略地產 | 10.5 | 2028 | +0.057 | +0.530 | +0.450 | 7.797 | 8.296 |
重點板塊與配置機會
大中華科技復甦
- 隨着人工智能（AI）、雲計算及高性能運算需求快速增長，相關企業的基本面與估值邏輯出現結構性變化。
- 內地科技企業：受益於AI能力提升，推動月活用戶及付費轉化率增長，同時受益於國產替代趨勢。
- 港股科技股：有資金逐步平掉空倉，軟件股的吸納價值漸漸顯現。
建議關注
- 金山軟件（3888.HK）：作為概念股，受AI發展影響較大。
本周重點事件與數據
- 中國將公佈第二季GDP數據：關注經濟表現。
- 美國將公佈6月生產者物價指數（年率）：反映通脹走勢。
- 中國6月CPI按年上漲1%：較5月回落0.2個百分點，低於市場預期。
- 中國外滙儲備規模：6月底為34,163億美元，較5月末下降260億美元。
- 中國黃金儲備：連續20個月增加，6月底為7,544萬盎斯，按月增48萬盎斯。
基金表現（2026年7月6日至7月10日）
| 基金名稱 | 1個月回報 (%) | 年初至今回報 (%) | 2025年回報 (%) | 2024年回報 (%) | 2023年回報 (%) | 2022年回報 (%) | 2021年回報 (%) | 3年標準差 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 安聯香港股票基金 | -2.2 | -3.9 | 35.1 | 15.4 | -19.4 | -15.4 | -13.9 | 22.1 |
| 惠理亞洲創新機會基金 | 0.6 | 48.8 | 41.3 | 6.0 | 20.7 | -24.7 | 9.7 | 24.1 |
| 光大英明之選環球股票基金 | 2.4 | 9.0 | NA | NA | NA | NA | NA | NA |
| 華夏中國聚焦基金 | -2.6 | 7.1 | 26.7 | 13.6 | 2.4 | -28.6 | -4.6 | 24.9 |
投資建議與風險提示
- 投資者應關注20日線：港股科技股可能出現短期整固。
- 市場風險：包括外匯風險、利率風險、信貸風險、政治及政策風險等。
- 風險披露：
- 債券價格可升可跌，甚至可能無價值。
- 過往表現不一定是未來表現的指標。
- 進行杠杆式外匯交易可能導致重大虧損。
聯絡資訊
- 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
- 電話：+852 3920 2888
- 傳真：+852 3920 2700
- 網址：http://www.ebshk.com
分析員與披露
- 分析員：伍禮賢、湯麗鴻
- 保險部分：由陳政生（IA:4517）提供
- 權益披露：分析員及其有聯繫者無持有與報告中論述的上市法團有關的財務權益。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成投資建議。
- 投資涉及風險，包括本金損失。
- 光大證券國際對因使用本報告內容而導致的任何損失不負法律責任。
- 債券價格與回報可能因市場變化而有所不同。
結語
投資者應根據自身財務狀況及風險承受能力，獨立評估市場走勢與投資機會，並諮詢專業財務顧問。
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