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银行业资金流向周报（2014.2.23-2014.3.1）总结

核心内容概述

本报告分析了2014年2月23日至3月1日期间，中国银行业资金流向、融资融券市场情况及大宗交易数据，揭示了市场整体及银行业内部的资金流动趋势。整体来看，市场资金持续净流出，银行业也面临资金流出压力，但部分个股及融资融券市场表现有所分化。

主要观点

1. 市场资金流向

• 本周全市场资金净流出565.36亿元，较上周增加68.62亿元。
• 沪指与深成指分别报收2056.3点和7365.93点，五个交易日均出现资金净流出，周二净流出额最高为241亿元。
• 在GICS一级行业中，所有行业均实现资金净流出，其中金融业净流出59.15亿元，排名第四。
• 在GICS二级行业中，有23个行业出现资金净流出，银行业净流出13.65亿元，排名第十二。

2. 银行业资金流向

• 中信银行指数周涨幅为-2.71%，沪深300指数周涨幅为-3.77%。
• 银行业全周成交额达343.40亿元，较前一周减少92.87亿元。
• 除周四外，其他交易日均出现资金净流出，周四净流入36.1亿元。
• 银行业区间超额收益率为-2.69%，表现弱于大盘。

3. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股中，有4只出现资金净流入，其中华夏银行净流入金额最高为0.83亿元。
• 浦发银行净流出金额较高，达3.89亿元。
• 从资金净流入金额/A股流通市值指标看，华夏银行净流出比重较大为5.77%，而交行净流入比重为0.00%。

关键信息

4. 融资融券市场情况

• 全市场融资买入额919.27亿元，偿还额913.28亿元，净买入5.99亿元。
• 融券卖出量为24.45亿股，较上周减少0.21亿股。
• 银行业融资买入额中，浦发银行以9.63亿元居首，其次为兴业银行（9.53亿元）。
• 融券卖出量中，民生银行以6612万股居首，其次为浦发银行（5089万股）。
• 融资余额均值中，浦发银行以72.28亿元居首，兴业银行以59.45亿元次之。
• 融券余量均值中，民生银行以722万股居首。

5. 大宗交易情况

• 本周银行业发生1笔大宗交易，招商银行于2月18日以-1.59%的折溢价率成交11,215.63万股，成交额27,814.75万元。
• 其他银行如民生银行、兴业银行、北京银行等也发生了大宗交易，但交易金额较小。

风险提示

• 监管政策的超预期变化；
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高；
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资要点

• 银行业整体资金净流出，但部分个股表现优于市场；
• 融资融券市场中，浦发银行和兴业银行融资活跃度较高；
• 银行业个股中，华夏银行、交行、民生银行等资金流向分化明显；
• 大宗交易数量较少，招商银行为主要参与者。

附注

本报告由兴业证券研究所发布，分析师为吴畏、傅慧芳，研究助理为史国财。投资者在使用本报告时，应以公司官网发布的完整报告为准，注意潜在利益冲突，并咨询独立投资顾问。