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铁矿石周报总结（2026年3月27日）

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的铁矿石周报，内容涵盖铁矿石价格、供需情况、库存变化及市场相关服务信息。报告指出，铁矿石市场在近期呈现震荡走势，供需两端均有变化，需关注钢厂补库动作对市场的影响。

主要观点

• 铁水回升：本期日均铁水产量为231.09万吨，环比增加2.94%，但同比下降6.19%。
• 全球发运量环比增加：本期全球铁矿石发运量为3144.3万吨，环比上升，其中力拓和FMG发运量增加，BHP和VALE则有所减少。
• 到港量上升：本期47港到港量为2383.1万吨，环比增加。
• 库存减少：港口库存环比减少147.35万吨，钢厂库存环比减少55.5万吨。
• 价格走势：铁矿石2609合约震荡，基差和月差显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 价差变化：高低品价差、中低品价差、高中品价差均有所调整，反映市场对不同品质铁矿石的需求变化。
• 高炉利润：华东高炉毛利为159元/吨，环比上升；华北高炉毛利为84元/吨，环比上升；钢厂盈利率为43%，环比上升。

关键信息

1. 价格和价差

• 最低可交割品：纽曼粉折盘面价格为776.7元/千吨，次低可交割品金布巴粉折盘面价格为829元/千吨。
• 基差：
  • 01合约：9.2元/千吨（上期4.8）
  • 05合约：-40.3元/千吨（上期-51.7）
  • 09合约：-10.8元/千吨（上期-17.2）
• 月差：
  • 01-05价差：-49.5元/千吨（上期-56.5）
  • 05-09价差：29.5元/千吨（上期34.5）
  • 09-01价差：20元/千吨（上期22）
• 高低品价差：普氏65% - 58%价差为美元/干吨（具体数值未明确）。
• 其他价差：
  • 中低品价差：普氏62% - 58%为美元/干吨。
  • 高炉利润（华东）：159元/吨（上期146）。
  • 高炉利润（华北）：84元/吨（上期60）。

2. 供应端

• 全球发运量：3144.3万吨（上期3048.8万吨）。
• 澳巴发运量：2559.5万吨（上期2464.5万吨）。
• 四大矿山发运量：1983.2万吨（上期1956.3万吨）。
• 四大矿山发中国量：1526.7万吨（上期1550.4万吨）。
• 进口铁矿石：
  • 当月值：9715万吨（上期9715万吨）。
  • 累计值：125871万吨（上期125871万吨）。
• 各地区进口情况：
  • 澳洲：6292.11万吨（上期5285.84万吨）。
  • 巴西：1768.86万吨（上期2334.53万吨）。
  • 印度：194.13万吨（上期195.75万吨）。
  • 南非：394.73万吨（上期312.04万吨）。
  • 其他地区：1065.17万吨（上期1292.84万吨）。

3. 需求端

• 日均铁水产量：231.09万吨（上期224.53万吨）。
• 铁水总产量：20803.23万吨（去年同期20800.29万吨）。
• 钢厂库存：8978.56万吨（上期9034.06万吨）。
• 港口库存：17666.83万吨（上期17814.18万吨）。
• 疏港量：330.31万吨（上期335.92万吨）。
• 在港船只：113艘（上期103艘）。

4. 库存情况

• 47港库存：17891.3万吨（上期17758.26万吨）。
• 47港贸易矿库存：17891.3万吨（上期17758.26万吨）。
• 贸易矿库存占比：未提供具体数值。
• 钢厂库存：8978.56万吨（上期9034.06万吨）。
• 钢厂库存消比：未提供具体数值。

市场分析

供需平衡

• 本期供需差为142万吨（上期1667万吨）。
• 供应端总体呈现上升趋势，但需求端增长放缓，导致供需差缩小。
• 港口库存和钢厂库存均环比减少，显示市场去库压力较大。

价格与市场情绪

• 铁矿石价格整体呈现震荡走势，近期合约09合约基差为-10.8元/千吨，显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 价差变化表明市场对高品位矿石的需求相对增强，对低品位矿石的需求相对减弱。

市场建议

• 关注钢厂补库动作：钢厂库存下降可能预示补库需求，建议关注钢厂采购行为。
• 关注供需差变化：供需差缩小可能影响价格走势，需密切关注供需变化。
• 关注价差波动：高低品价差、中低品价差、高中品价差变化可能反映市场对不同品质矿石的需求差异。
• 关注高炉利润：华东和华北高炉利润环比上升，显示钢厂盈利能力增强，可能支撑需求。

服务信息

• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087
  • 投诉电话：021-55275065
• 服务内容：
  • 研究分析服务：提供期货市场及现货市场价格分析。
  • 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度。
  • 交易咨询：设计投资方案和交易策略。

总结

铁矿石市场近期呈现震荡走势，供需两端均有变化。铁水产量回升，但同比仍呈下降趋势。全球发运量增加，四大矿山发运量变化不一，港口和钢厂库存均环比减少，显示市场去库压力。价格和价差波动显示市场对不同品质矿石的需求差异，以及对远期合约的预期偏弱。建议关注钢厂补库动作和供需变化，以把握市场趋势。