20240811-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_新市场光储需求超预期_电力设备海外订单亮眼_46页_3mb

📕 电力设备行业跟踪周报：聚焦储能、电动车需求超预期及电网投资

行业概览

◼ 本周申万电力设备指数下跌15%，弱于市场大盘。锂电池、光伏、风电等细分板块表现分化，其中锂电池跌幅最深达291%。

核心发现

◼ 储能需求强劲增长：国内外装机量快速提升，尤其美国、德国市场表现亮眼，国内7月中标量达508GWh，同比增长57%，预计2024年全球储能装机CAGR为40-50%。▸重点推荐：阳光电源、德业股份、锦浪科技
◼ 电动车市场平稳向好：7月国内销量99万辆，环比小幅下降6%，但出口表现强劲达92万辆。预计2024年全球电动车销量将增长10%以上，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能为主要受益标的
◼ 光伏、风电装机提速：预期2024年全球光伏装机量490GW，国内电网投资增长8%，海上风电如山东、浙江项目纳入核准计划。组件、硅料价格底部已现，行业加速出清

投资建议

◼ 增持评级：储能与PCS龙头、工控行业拐点龙头、特高压与出海标的、人形机器人确定性供应商等
◼ 重点关注：宁德时代（全球电池龙头盈利强劲）、阳光电源（逆变器领先+海外大储爆发）、比亚迪（销量结构升级）、锦浪科技（逆变器业绩超预期）

风险提示

◼ 政策落地不及预期、行业景气度波动、价格竞争加剧