20230731-东兴证券-房地产周报_中央定调楼市供求关系发生转变_核心城市政策有望放松_19页_1mb

东兴证券《中央定调楼市供求关系发生转变，核心城市政策有望放松》报告摘要

政策核心

• 中共中央政治局会议指出房地产市场供求关系发生重大变化，要求适时调整优化房地产政策，用好政策工具箱。
• 住建部部长倪虹明确政策支持方向，强调落实降低首套房首付比例、改善性住房换购税费减免、**“认房不用认贷”**等措施。

市场表现

• 本周（7.24-7.28）：地产板块A股涨幅28.7%，H股涨幅超160%，指数表现显著强于大盘。
• 单日涨幅数据异常波动，提示市场情绪影响。

行业数据

• 新房/二手房成交持续下行：
  • 28城商品房累计销售同比增速-250%，一二线城市降幅更大。
  • 一二线城市二手房本月成交同比-175%，反映购买意愿下滑。
• 土地市场冷淡：100大中城市土地成交溢价率本月跌至51%，土地总价同比下滑290%。
• 融资收缩：境内地产债发行规模同比下滑超68%，反映融资渠道趋紧。

推荐策略

• 看好一二线城市优质房企：
  • 当前热点一二线城市仍存在**二套房“认房认贷”**等政策壁垒。
  • 后续核心城市楼市支持政策加速落地，推荐标的包括：
    • 保利发展
    • 龙湖集团
    • 越秀地产
    • 万科

风险提示

• 政策落地不及预期
• 行业盈利能力继续下滑
• 企业销售不及预期

> 注：以上内容基于用户所提供的报告节选进行归纳整理。
> 投资有风险，决策需谨慎。