20230701-华安证券-农林牧渔行业周报_猪价周环比继续回落_南方疫情有增加态势_44页_1mb

报告摘要

行业评级：增持
报告日期：2023-7-1

生猪市场：
- 生猪与仔猪价格周环比持续下跌，6月全国外三元生猪均价环比跌14%，仔猪价格环比跌27%。
- 出栏体重继续下降（均重12.05公斤），但亏损扩大，养殖利润大幅降低。
- 南方非瘟疫情增加，抑制猪价上行预期，6-7月产能去化有望延续。
白羽肉鸡：
- 父母代鸡苗销量周环比增长36%，但祖代种鸡存栏下降。
- 白羽肉鸡价格周环比跌19%，种鸡库存偏低。
玉米与大豆：
- 玉米、大豆库消比同比上升，但转基因玉米商业化推进将推动种业龙头受益。
- 全球市场供需结构变化对国内价格形成支撑。
动物疫苗：
- 非瘟疫苗商业化进展值得期待，猪苗空间扩容，相关企业（普莱柯、科前生物）受益。
估值与行情：
- 农业板块估值处于历史底部（如温氏股份、牧原股份估值分别为3473元/头、3248元/头）。
- 猪价持续低迷下，生猪养殖板块被继续推荐，关注产能淘汰进度。