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投资咨询中心早评总结（2025年06月26日）

【原油】

市场数据：美国原油库存环比下降，汽油库存下降；美国原油日均产量上升。
地缘动态：伊核问题法案通过，特朗普拟与伊朗会谈，若核计划重启则将采取军事打击。
评述：地缘溢价回落，OPEC+增产执行未达预期，供应端稳定但需求弱；建议把握压力位沽空机会。

【黄金】

评述：避险情绪降温（以伊冲突暂告结束），降息预期升温利多黄金，但上涨动能减弱；黄金白银可能分化，资金将关注白银。

【铁矿石】

评述：发运量增加，供需略有失衡，矿价支撑有限；建议维持铁矿2509合约逢高沽空思路。

【螺纹钢】

评述：需求疲软难改，焦炭降价后焦企盈亏平衡，钢价短期跌势放缓。

【焦煤】

评述：库存高位，煤矿短期减产有限；供需格局未有改善，短期预计震荡运行。

【生猪】

评述：短期猪价稳中偏强，养殖端挺价情绪浓厚；但涨幅有限，建议多单谨慎，择机套保。

【棕榈油】

评述：马来西亚出口环比增长但增幅收窄，国内商业库存继续累库；建议棕榈油逢高沽空。

【大豆】

评述：产区天气及贸易政策影响美豆价格；国内供应需求偏弱；盘面短线有回调可能。

【橡胶】

评述：海南产量回升，原料坚挺，需求端工厂按需采购；走势震荡，寻找下方支撑。

【PTA】

评述：成本端稳，下游需求未改善，社会库存去库缓慢；建议高位沽空，关注PX价格变动。

【国债/白银】

国债：经济复苏推动政策加码，但基本面逻辑不明；债市中期偏空震荡，关注降息预期。
白银：美联储降息预期上升，降息时点参考；利多白银，维持震荡偏多思路。

【甲醇/纯碱/PVC】

甲醇：内地偏弱，港口基差走强；短期震荡偏弱，谨慎空单。
纯碱：厂家库存上升，下游需求谨慎；建议观望或反弹短线空。
PVC：供需仍处高位，出口进入淡季；短期震荡，关注后续新装置供给落地情况。