20240715-国投安信期货-铁矿石周报_供需预期转弱_铁矿走势震荡_8页_3mb

报告摘要

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现震荡走势，供需预期转弱成为主要影响因素。供应端全球发运量持续下滑，尤其澳洲和非主流国家发运量减少明显，而巴西发运量出现反弹。国内到港量在高位继续增加，但预计未来将因发运走弱而有所下降。需求端方面，钢厂铁水产量连续第三周下降，钢厂盈利率降至近三个月低位，显示利润收缩对需求端形成压力。尽管钢厂短期内大幅减产压力不大，但铁水产量仍可能继续下降，产业链负反馈预期仍存。进口矿库存低位小幅增加，但高铁水带来的刚性需求依然存在。重要会议即将召开，市场对政策的推出与落地情况保持高度关注。

主要观点

供应方面

全球铁矿发运量继续下滑，近两周降幅超出往年季节性水平。
澳洲发运量大幅减少，发往中国的量减少297.1万吨，显示出供应端的结构性调整。
巴西发运量出现反弹，表明其供应可能有所恢复。
国内到港量高位持续，但预计未来将因全球发运走弱而出现下降。
铁矿供应季节性走弱，但整体仍处于相对过剩状态。

需求方面

上周全国247家钢厂高炉开工率为82.5%，产能利用率为88.7%，日均铁水产量为238.29万吨。
铁水产量连续第三周下降，钢厂盈利率降至近三个月低位。
虽然钢厂短期减产压力不大，但在利润收缩的背景下，预计铁水仍将保持下降趋势。
钢厂进口矿库存低位小幅增加，但刚性需求仍存在。
重要会议即将召开，政策变化将对市场产生重要影响。

价差与比价

铁矿基差震荡，跨期价差12409-12501震荡。
铁矿石主力（期-现）/现比价显示市场对现货的预期较为平稳。
国产精粉与PB粉的比价、PB块与PB粉的比价、卡粉与PB粉的比价等指标均显示市场对不同品种的相对估值较为稳定。
钢坯与生铁价差（唐山）显示钢坯价格相对稳定，生铁价格略有波动。

关键信息

市场数据

期货行情：DCE铁矿石主力合约收盘价为834元/吨，周涨幅为1.03%；SGX结算价（当月）为109.05美元/干吨，周跌幅为1.75%。
现货行情：
- 62%普氏指数：108美元/干吨，周跌幅为2.26%。
- PB粉：875.4元/干吨，周涨幅为0.38%。
- 纽曼粉：874.2元/干吨，周涨幅为0%。
- 其他品种如麦克粉、金布巴粉、BRBF、卡粉、罗伊山、超特粉、卡拉拉精粉、混合粉、杨迪粉等价格波动较小，涨幅或跌幅均在0.25%以内。